我开始做音频啦,全球同步上线哈哈 ↑ ↑

同志们,上面这个玩意儿长得拉风吗,我开始做音频啦,这是我的录音设备。

我总觉得它看上去像个摇滚青年,因为非常地“披头士”。

和大家讲个故事。

其实,这不是我第一次做录播。大概是在 10 年前(具体我记不清了)。当时,我在给《第一财经周刊》写专栏,中央人民广播电台的一位领导看到之后,就找人联系我邀请我给央广做个节目。

当时,我在节目里具体说了一些什么,我已经不记得了。只是记得结尾:

好像我只做了一期,就没有再继续。因为兴趣随后转移,当时我很快就去写小说了(几近隐居状态)。

只是没有想到:一晃这么多年过去,现在我终于开始要做音频。

而目的,只有一个:

我发现,大家的注意力,的的确确在往多媒体方向走。这在微信公号的表现,非常明显。

不过我心里有一个疑问是:

在美国,同时做文字和播客的作者很多,但在国内,好像这是分开的两个人群。大部分作者,要么,只做文字,要么,只做播客。所以我其实也不确定,我的微信公号读者里,有多少的比例,会同时开始收听我的音频节目。

不过如果,大家在开车的时候,在吃饭的时候,在通勤的时候,也想提高效率多了解一些美国创投圈的信息,我会很高兴,我为大家创建了新的接收信息的方式。

所以今天,就正式和大家官宣我的音频节目《琳观察》。

欢迎大家在以下几个客户端,搜索我的音频节目《琳观察》:

Spotify, YouTube, Apple, 小宇宙, 喜马拉雅, 汽水儿, B站, 和蜻蜓。

并且实际上我在9月中,已经悄悄上线了第一期内容。

还得到了海外朋友的反馈,笑死了,给大家乐一下,如下图:

还有几件事和大家说:

1,关于苹果这个渠道。现在,北美App Store账号的朋友,能够搜到我的播客,但如果是中国区账号,则搜索不到。不知道咋回事,联系了苹果客服好几次,也没有回复。后台的小伙伴们有知道原因的吗?苹果的播客,是否需要不同地区的账号分别递交申请?

2,YouTube是一个非常特殊的渠道,它对于内容创作者,不需要任何广告和赞助商,仅凭流量,就可以产生收入,但需要有1000个订阅和4000小时的观看时长,这是产生创收的起点。我也希望我的海外读者,多多订阅我的YouTube音频节目。我的小心愿是:先把Youtube订阅数冲到1000个,希望大家能帮我实现。

最后,第一次尝试做多媒体,如果有做得不好的地方, 请大家多多包涵。欢迎大家来我的音频节目底下签到、评论和留言。说实话,我还有点儿胆怯。

这该死的时代,对内容创作者的各种挑战实在太大了。

“我从虚拟活动平台公司Hopin超高速增长中学到的7件事”

VC都喜欢超速增长的公司,但我记得前YC总裁山姆.奥特曼说过:他最喜欢的投资,是那种增长迅猛、但是竟然不做优先项的公司。

如果以此为标准,那么虚拟活动平台创业公司Hopin绝对算一个。它在24个月里,完成了5轮顶级VC的融资(几乎每4个月融一轮),拿了超过10亿美金,同时积累了10万客户,并且还完成了对5家公司的收购(详见《24个月融了5轮共超过10亿美金,虚拟活动平台Hopin为何爆炸性增长?》)。

以下,是Hopin早期成员、Hopin新兴产品营销主管Dave Schools在公司成立两周年写的一个总结,总结了他从Hopin超高速增长中学到的东西。文章非常长,我挑了几条我觉得最有意思的,翻译简写如下。来自于Dave Schools:


1,“路线图”营销 

我从Hopin创始人Johnny Boufarhat这里学到它。如果一个潜在客户在演示中问到我们没有的功能,Johnny通常会问:你们的活动什么时候开始? 对方说了一个日期。接着,Johnny会考虑一会儿,然后说:”是的,我们到时候会有的。”  

他知道我们可以在那个时间点前建立起这个功能,即便要他自己来写代码。而一旦客户签字,客户写下的截止时间,就成了我们交付所要求功能的新的截止时间。我们总是这样做。 

所以,不要害怕推销还没有投入生产的功能,记住“路线图营销”。


2,以“交付的思维”来思考 

早期创业公司快速增长的关键是:不要只“考虑”和“谈论”想法,而要把你花时间做的每一件事,都与它对客户以及收入的外部影响,联系起来。 

在这一阶段,不要把时间浪费在宏伟的计划和六个月的战略文件上:这些东西,统统需要被更新或抛弃,因为变化很快,你实际上不可能预测一个季度后发生的事。 

创业公司早期阶段的超规模发展,其实是一个艰难境地,它需要你提前两步思考,同时,又始终在提供现有的服务。


3,“要像水一样” 

“适应性”和“灵活性”,是创业公司超规模发展的关键。 

“像水一样”是Hopin常见的一个管理口号,它用来提醒公司:要保持敏捷、拥抱变化,随遇而安,而不要把自己看得太重,并准备好应对市场可能扔给我们的任何曲线球。


4,以Hopin的速度前进 

在早期日子里,速度就是胜利。Hopin以快速发布功能闻名。

几乎每周,我们都会及时发布一项功能,以便在一个大型虚拟活动中展示这个功能。这种速度和响应能力,帮我们带来了鲸鱼,并击败了对手。 

然而,总有一些关键经验需要改进,当我们开始举办自己的活动,有超过1万名注册者时,风险变得更高。质量也非常重要,为长期战略和客户的成功,我们逐渐强调了速度与质量。 

速度与质量,往往相互矛盾。每个初创企业都需要平衡,以及,决定自己目前正优化的是哪个,并知道何时转移焦点。


5,早期阶段的招聘困境 

我在Hopin犯的最大错误,就是招聘速度不够快。我在营销团队中雇了7个人,而我本该雇的人,是这个数字的三倍。 

造成我速度慢的原因之一,是我对高质量的招聘会花多少时间,没有概念。而作为一个支持数百人的GTM团队的营销团队,同时,还管理着十几个机构,我夹在这两者之间,已没有太多的时间来应对火灾。这就是早期创业公司的招聘难题:你聘请合适的人所花的时间,不是用于战略和执行的时间。

但解决方案的一部分,是放慢脚步,以便加快步伐。这可能意味着,你要暂时让一、两个队友失望,但对最初的几个营销人员进行投资,是重要的。


6,如何具有战略性 

一个人被聘用的最常见原因,是他们不够具有 “战略性”。我对此感到内疚,不管是在我招聘时,还是我被招聘时。 

所谓具战略性,是指:直接表明你的想法有多大。快速发展的公司,通常需要善于表达的大思想家。 

那么,如何区别远大思考和从小处思考的思维呢?前者,意味着要看到大局,设定正确的目标,不仅要设想未来的理想状态,还要设想实现它们所需要的关键绩效指标、系统、流程,以及团队。而思考短浅,则看起来就只是一个KPI的清单,它看起来像是可以实现和可预测的目标,它看起来像是一份不清楚的、非结构化的,且难以被按照这种指示操作的文档或是卡片。 

你的战略,反映了你的经验。有些人说,经验不重要,那简直是胡说八道。当你在一家快速增长的公司,并负责制定其战略来领导组织时,你就会依赖你的经验。如果你以前从未这么做,你马上就会显示出你缺失这种经验。亿万富翁Ray Dalio有一个原则是:”如果你没有成功做过某件事三次,那就不要假设你知道如何成功地做这件事”。 

当然,你可以从Twitter等地方找到导师、数据、模板和tips,以帮助把事物相组合。然而,你如何沟通,如何给你的股东展示决策,将显示你的信心。当你被质疑时,你的经验真的会体现出来:这些经验,经得起仔细审查吗?它是否与以现实为基础的愿景相关联?还是仅仅是一份具有良好概念的漂亮文档? 

优秀战略思想家的标志,并不在于他们刚刚阐明了下一个季度的问题、目标、计划、人员和指标。那些都是台面上的筹码。他们还拥有他们正在创造的“故事”,以及关于这个故事的叙述方式。

他们可以自信地描述未来的样子。而且,通常看起来像是他们过去曾经历过的、或历史上发生过的,或是来自于他们对市场上其他玩家进行研究过的一个版本。他们有一个模型,并以此为基础搭建。 

一旦你有了“故事”,成为一个有效的战略思想家的最后一部分,就是你和别人沟通这个故事的能力、赢得内部牵引力的能力,以及赢得外部全方位买入的能力。


7,如何获得运气

有很多因素,让我得以认识Hopin的创始人Johnny Boufarhat。我和大家回顾一下当时Johnny写的自我介绍,那封邮件其实很微妙: 

当时,我正在做一个”有趣的应用程序”。Party Qs是我的一个副业,但足以成为我向Johnny发送介绍信的理由。 

关于如何得到运气,一般的建议是:这来自于人际关系,以及在“正确的时间”对“正确的人”说“正确的话”,但如果要把这种事变为更具体的要点或者说总结,我会这样说: 

总是有一个,能够让你出风头的项目。一个,能够让你走出去的项目,它可以是任何东西:一个App、一个网站、一个博客、一个产品、一个咨询服务、一本书、一个副业、一个爱好、一个社区、一个活动。 只要你坚持不懈地工作,并因此被人看到,以及认识新的人,你的运气,就只是时间问题。

24个月融了5轮共超过10亿美金,虚拟活动平台Hopin为何爆炸性增长?

8月31日周二,Zoom股价大跌了近17%,原因是:其披露二季度财报,显示:

销售额增速,为疫情以来的最低增速,同比仅增长了54%,而上季度是191%。同时,Zoom的核心产品“会议视频”在中小企业及个人领域增长放缓。公司CFO称:此后增长将正常化,“尤其是与(之前)前所未有的增速比。”   

需要注意的是:由于疫情的严重影响,当Zoom的增速包括股价在“非正常时期”一飞冲天,全球一级市场上相关企业级服务公司的融资速度和估值,也在一飞冲天。其中,就包括了大名鼎鼎的Hopin。

Hopin是欧洲这两年来迅速崛起的一个虚拟活动平台,在过去24个月里,总共融了5轮,拿了超过10亿美金,历次融资的领投机构包括有:Accel、A16z、General Catalyst、老虎环球等等。截至今年8月的D轮,Hopin估值已经冲到了约79.5亿美金。  

下面,是Hopin早期成员Dave Schools为自己公司拉出的一条融资时间线,我们来看一下: 

  • 种子轮,2020年2月,650万美元
  • A轮,2020年6月,4000万美元 
  • B轮,2020年11月,1.25亿美元
  • C轮,2021年3月,4亿美元
  • D轮,2021年8月,4.5亿美元

几乎每隔4个月,就融一轮。24个月里,总共融了超过10亿美金。而且,Hopin还在这期间完成了五起收购,其中包括今年1月,以2.5亿美金,收购了世界领先的流媒体视频直播平台StreamYard。 

根据Hopin创始人Johnny Boufarhat的说法:Hopin计划在未来2-4年内上市。

Johnny Boufarhat今年27岁,已经被欧洲媒体誉为是“英国通过白手起家致富的最年轻的亿万富翁”。


 (一)

因为我经历过美国的Meetup时代和Eventbrite时代,所以我给大家写一写Hopin爆发背后的“需求积淀”。  

其实我个人觉得,Hopin和Spotify很像,都很容易让人误以为是一家美国公司,但它们的创始人,实际上身在欧洲,并做出了一个在英文世界里非常主流的应用。  

这里有一个大背景是: 

在美国包括欧洲市场,一直有一个比较深的“就某个特定主题,进行线下聚会,以分享知识/兴趣”的传统。甚至在美国,很多商业机会的产生,就是通过参加一定主题的线下活动,认识人,然后发生。

具体到硅谷,我记得,在2008、2009年移动浪潮刚刚起来时,那个时候,我1周平均3-4个晚上,都在参加各种各样的专业分享会,像是有关iOS、Android,以及各种App开发者组织的线下活动。通常,人们在这些活动里获得专业知识、交朋友,甚至是找到联合创始人。  

而美国两个最大的线下活动平台公司,就是:Meetup和Eventbrite。

这是一个组织方、参与方以及赞助商都很繁荣的经济体。并且类似经济体,已经有退出案例。  

比如说Meetup,2017年被WeWork以1.56亿美金收购;Eventbrite,则在2018年8月成功IPO,上市首日,即大涨了70%,成为当年美股上表现最好的科技股之一。今天,Eventbrite的市值是17.9亿美金。

(这一切,其实也就是为什么:当去年的3月,围绕着一个个“房间/主题”来组织的语音分享软件Clubhouse乍一出现,会引发如此多关注的原因。)   

所以Hopin,其实就是把Meetup以及Eventbrite的“需求”,搬到了网上。但是因为,线上的效率实际上更高,技术的可拓展性实际上更强,并且我认为最重要的,商业模式实际上更多,所以相比于Meetup和Eventbrite,Hopin可以创造的经济体,明显也会更大。 


(二)

那么,相比于Meetup以及Eventbrite,Hopin具体有哪些最为重要的突破呢?
以下,是我对Hopin最核心的两个看法:

第一,Hopin实际上解决了一个Meetup和Eventbrite一直以来都没有解决的问题。

为什么这么说?我要先给大家看一张图,如下:

这是我在2015年收集的一份来自于MGI Survey的调研。这份调研,对于美国这些打了鸡血一样参加各种各样线下活动的人的目的,做了一个统计。发现如下: 

目的是为了获取专业知识的人的比例,占到了13%;而为社交人脉的人,则占到了24%。 
也就是说:社交目的,实际上要比为获取专业知识的人的比例,还要高。更大比例的人,其实是想要通过这些活动去认识专业性较强的人,通过这种聚会,来找到潜在的创业合伙人或是商业机会。 

然而与此相对应,MeetUp和Eventbrite,很早就暴露出了一个问题,那就是:……

需要大家到我的知识星球阅读。

本文剩余内容还包括:

1,Hopin与市场上其他一切产品的不同之处是什么?

2,Meetup、Eventbrite以及Hopin的商业模式对比。

3,Hopin的财务情况以及未来的大愿景。

全球VC“内卷”得有多厉害?早期风险投资机构应该如何应对?

我在知识星球里有一个专门的栏目,叫“追踪美国顶级VC交易流”。最近我发现,“Pre-seed”这个词在美国融资阶段里广泛地出现,意思是指:在创业公司融种子轮之前的那一轮融资。

举一个例子:之前我写过一个专门实时分析消费者在买东西时会产生多少碳排放量的创业公司Joro(详见《红杉在美国投资了一个“碳中和”电子商务项目》,就是先拿到了红杉资本等机构的100万美元的Pre-Seed融资,然后,在第二年拿到了由红杉领投的250万美金的种子轮融资。

很显然,这是一个近两年才出现的新名词。我把这个“词”拎出来专门研究了一下。发现如下:

Pre-Seed阶段的融资,在10万美元到100万美元之间,但是,创始人不需要给出公司的任何股权,它通常会使用诸如CLA或是SAFE票据之类的形式完成。然后,作为补偿投资者的一些形式,它会限制创业公司的估值,或是向投资者提供某种折扣。

一个问题是:究竟为什么现在的美国创投圈要引进Pre-Seed这样一种新投资方式?

这是为了应对目前正在全球范围内发生的:

创业公司越来越高的、接近于天文数字的、但实际上与项目所处阶段完全无关的公司估值;以及坐在创始人桌子另一端的,正在承担越来越大风险的VC机构们。

这是一个疯狂争夺项目的时代。

而Pre-Seed形式,不仅可以让天使、微VC,以及专注于早期投资的VC能够快速行动,大幅减少“尽职调查”时间。同时,创始人还可以在不放弃公司股份的情况下快速获得现金,建立合作伙伴关系,然后,帮助加速之后相对稳固的种子轮融资。

这一阶段的融资,主要要求创始人完成一个里程碑,即:Product/Market Fit,也就是:项目和市场的契合度验证。

推荐大家阅读一篇文章,来自美国洛杉矶风投机构Upfront Ventures的创始合伙人Mark Suster。这篇文章详细描述了目前风投界面临的巨大“泡沫”,以及今日的早期投资机构,究竟该如何来应对这种巨变带来的挑战。

The Changing Venture Landscape

美国联邦政府对货币的宽松政策,已经使更多钱涌入到 VC 生态系统里的每一轮融资中,尤其是在美国。

随着经济和金融市场都已发生巨变,风险投资市场怎么可能停滞不前?不可能的。在我们的脚下,有关风投生态系统的风景,在字面上和喻意上,都已经改变。


(一)

融资到底发生了什么变化? 

对 VC 市场感兴趣但又害怕的人常问我的问题之一是:“现在,技术市场是不是被高估了?我们是在泡沫中吗?”  

 我通常这样回答: 

“首先,是的。几乎我们市场的每一个角落,都已经被高估。根据“高估”的定义——现在,我为 VC 生态系统写的每一张支票,都付出了过高的代价,估值被推高到了荒谬的水平,并且这些估值和公司中的许多,都不会长期存在。  

但是要成为一名出色的 VC,您就必须同时在脑海里保有两个相互矛盾的想法:

一方面,您要为每笔投资付出过多代价,而且估值不合理。同时另一方面,你也要清楚:现在 VC 中最大的赢家,将比以往任何时候都赢得更多(倍数更多),并且,以更快的速度赢得。 

 只需要查看一下这些公司的极端发展,就知道了:Discord、Stripe、Slack、Airbnb、GOAT、DoorDash、Zoom、SnowFlake、CoinBase、Databricks。

风险投资正在以人类历史上前所未有的速度和规模,开展业务。” 


(二) 

10 年前也就是在 2011 年时,我第一次写了有关 VC 生态系统变化的文章。

当时我指出:这种变化,主要是由云计算,尤其是由亚马逊的云服务(AWS)所引发。它带来了几个变化:  

  • 催生了“微VC”运动; 
  • 允许以更少量的美元,资助创建更多数量的公司;
  • 创建了一批专注于非常早期投资资本的新型的LP们(Cendana、Industry Ventures);
  • 降低了创业公司的平均年龄,并使他们更具有技术性   

作为相对应的一种景观,在2001-2011年的这10年,VC 领域所发生的主要变化如下: 

 20 年前的企业家,在很大程度上,不得不自力更生(指没有融资就创业,创始人不拿工资);但到了 2011 年,一个健康的“微VC 市场”已经出现。

20 年前,公司如果运作正常,IPO速度会很快,但到了2011 年,IPO速度已经放缓,以至于都产生了“独角兽”这样的概念,这是指:估值超过了10亿美金的私人公司,这个概念由Cowboy Ventures的Aileen Lee在2013年提出。

短短 10 年之间,风险投资界就发生了很大变化。而同样,从2011到2021年的这10年,巨变也已经发生。


(三)  

在2021年,VC们现在资助的其实是:一个想法,一个创意,而不是一家公司,或是一个产品。

而且,这些被 VC 们资助的创意,通常可能是来自于孵化器“内部孵化”的一些想法,也可能是由一些刚刚离开SpaceX、但已经融到钱的创始人,在市场上搜索到的创业想法。

同时,所谓的“硅谷传奇“已死。这是指:两个创始人从车库开始,比如说惠普公司。

事实上,2021年最有人脉和高潜力的创始人,都是从大量的现金开始的。他们需要钱,因为任何在如Stripe、Discord、Coinbase 或是Facebook、谷歌、Snap等公司工作的资深人士,都不会在没有大量激励措施的情况下,离开公司开始创业。

而就融资规模而言:

曾经在2011年时候的“A”轮,现在,通常被称为是“种子轮”。这已经根深蒂固,以至于现在的创始人宁愿少拿钱,也不愿意在法律文件中加上“A轮”这个词。

过去,我们有种子轮投资,但是现在,我们有“种子前轮(Pre-Seed)投资”。而种子前轮投资,还只是其中的一小部分变化。事实上,今天的创业者可以通过以SAFE票据方式筹集100万美金-300万美元,然后,不给出公司的任何董事席位。

难以想象:现在的种子轮,是300万美金-500万美元或者更多!  

现在的VC,在如此多的企业家身上,投入了如此多的钱,以至于许多VC机构,都不关心所投公司的董事席位、公司的治理权等等这些东西,因为这会吞没掉他们再去追逐 5 个交易的宝贵时间。种子轮投资已经成为许多投资机构的一个 Option Factory,事实上也是,一些企业家更喜欢这种方式。  

当然,还有许多种子轮 VC 会想要公司的董事席位,且不做过多交易,并且还试图在各个层面帮助公司。所以某种程度上,这是市场自我选择的结果。 

 10年前,A轮,曾经是300万-700万美元,然后,最好的公司能够跳过这些,而直接以4000万美元的投前估值(20%的股权稀释)筹集1000万美元。

但到了2021年,对于最好的公司,A轮融1000万美元是古怪的,许多人其实是在以 6000万-8000 万美元的投前估值(或者更高),融了2000万美元。  

2021年,许多最好的公司的退出时间,通常需要12-14年,因为私人市场上的钱实在太多,价格很好,并且如果不上市,也就意味着:公司不需要有公开市场的审查。

而作为所有这一切的一个结果:我们现在也已经有超级强大的二级市场,它允许创始人和种子基金等角色,能够在不需要等到项目最终退出之前,就可以套现。

我们的基金,最近回报超过了 1 倍,整个基金是一个 2 亿美元的基金,现在这个基金,在二级市场,仅仅出售了很少的股份,同时,我们仍持有大部分股份以等待项目最终在公开市场上退出。但是如果我们愿意,其实我们也可以轻松地在仍有显著上行空间的二级市场上出售回报是超过 2 倍的股份。而这在10年之前,绝对不会发生。


(四)、(五)、(六)

那么在这样一个时代,对VC机构究竟意味着什么?

以及,像我们这样的早期 VC 机构,究竟应该如何迎接挑战?  

以及,如果再过10年,放眼到2031年,VC这个行业的主要发展方向会是什么? 

需要大家到我的知识星球阅读。

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这个刚拿到10亿美元融资的项目比爆火的“房产股权众筹”Pacaso还要有趣

这两年,美国的房产股权众筹项目很火,包括像Pacaso,Ark7等等这些项目。甚至三天前,软银还领投了对Pacaso的C轮融资共1.25亿美元,目前Pacaso的估值已经冲到了15亿美元。

简单讲,这类项目允许:像你我他这样的个人投资者,用很少的钱,买下一套房子的1/N产权,然后,像交易股票一样,交易房子的产权,以从中获利。

不过,现在美国爆火的房产股权众筹行业背后,其实有一个“始祖”,它叫Point,这是美国第一个通过房屋股权来释放资源的创业项目。

2016年和2019年,它获得了美国顶级风投A16z的A轮融资领投和B轮融资跟投。而就在我写这篇文章的72小时前,Point刚刚宣布:已经从一系列房产行业资本那里,获得新一轮超过10亿美元的融资。

需要注意的是,与Pacaso等房产股权众筹项目专注于给散户带来收益不同,Point是反过来的,它专注于:给房东创造收益。Point的核心理念,是想提出一种创新解决方案:让房东能够在不必出售自己房子的情况下,既得到现金改善生活质量,同时,还能参与房价上涨带来的好处。

我很喜欢Point的创意。今天我们就来看一下Point,可能对大家理解现在美国爆火的房产股权众筹行业也有帮助。


(一)

Point的最大使命,就是“解放房奴”。

当你是一个房东,同时拥有以下情况时,你可以马上向Point要现金流:

比如说,你被房贷逼疯,不想再把每个月的现金都花在房贷上;或者,你需要大笔钱启动创业;又或者,你有大笔的债务要还;或者你想赶紧装修房子,但是缺钱。总之,任何你需要现金的情况下,你都可以:

把你自己房子的 8%、5% 或是3%的股权,卖给Point,然后,立刻拿到现金。

这一交易背后的理论基础是:将房子视为是一家公司,然后,把房子的空间分成若干股份,房东出售“股份”,以换取现金流。另外一边,投资者买进房产的股权,赌的是房子的升值空间。

根据Point的介绍,目前,房东可以换取的现金上限在:2.5万美金至35万美金之间。

也就是说:如果是一个100万美元的房子,相当于是出售该房子2.5%-35%的股权,具体视房子估值而定。但是Point规定:在它进行投资后,房东最少必须拥有房子的20%股权。

Point称:使用它房屋净值投资 (HEI) 服务以偿还现有债务的房东,平均每个月,增加了1413美金的现金流。

这里,还有一个小心机是:在美国,个人拥有的房产情况其实可以通过公开查询获知(需要付点小钱),但是Point说:作为你房子的股东之一,它不会把自己名字列到公共资料里。


(二)

接下来的一个问题是:如果Point赌的是房子升值空间,那么,它如何做房产的风控呢?

Point一上来,就要求你填写房东和房产信息资料,包括:房子地址、你家庭的财务状况等等。而这些信息,其实就涉及到了Point的房产风控模型。

几年前,我曾经和原美国第二大房产众筹公司Realty Mogul的产品总监聊过这个话题:关于用大数据做房产众筹的风控。他告诉我,房产风控模型的三大支柱如下:

  • 1,筹款人的信用历史;
  • 2,房产的地理位置;
  • 3,房产的历史。

这里面很复杂,比如仅仅就“房子的地理位置”这个维度,就包括了很多的因素。比如说:

这一地区人口的密集度、就业率、Walk Score情况、犯罪率、当地有多少房子屯量、房子的消化量等等,甚至假设:近期油价低迷,某些石油企业在该州一线城市裁员,导致当地就业率下降,这些因素统统都要考虑。

所以,当房东在做这一系列问题回复时,Point其实已经在做“风控”评估:如果这个房子不在它的风控系统之内,那么房东就可能会被拒绝。


(三)

不过作为房东,我们也很关心房子的流动性问题。Point是如何来设计这个问题的呢?它把房子的流动性,设置成为了1-30年。

也就是说:随着时间流逝,你和 Point 之间,可能会出现以下三种情况:

  • 第一种:一直到30年期满,你也没有卖掉你的房子。
  • 第二种:30年不到,你就把房子卖了;
  • 第三种:在30 年之内的某个时间点里,你想回购 Point 的股权;

而相对应以上几种情况, Point 是这样来设定它的游戏规则的:

需要大家到我的知识星球阅读全文。

我已经开始在知识星球追踪美国顶级VC如红杉、Benchmark、Accel Partners、Greylock、A16z、YC等的早期投资交易流。

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红杉在美国投资了一个“碳中和”电子商务项目

红杉全球执行合伙人沈南鹏最近在一系列演讲中,都提到了红杉投资决策中增加了一项重要指标,即:企业的ESG,以及零碳管理。

零碳领域可以产生什么样的创业项目?我们来看一下红杉在美国市场投资的一个碳中和消费级电商项目。以下内容节选自我知识星球的第265课:

红杉的“碳中和”品味,红杉投资它是为了最终被亚马逊收购吗?


红杉资本酷爱在全球范围内投资电子商务概念的项目。现在,他们投资了一个全新的电商网站。

根据普华永道的数据:2013年,全球只有4.18亿美元的风险资本,流入解决脱碳问题的创业公司。但到了2019年,这一数字已经增加40倍,达到160亿美元,年增长率为84%。包括像红杉资本和USV等美国顶级科技投资者,都宣布了对气候投资的新关注。 有意思的是:红杉在“碳中和”领域,也选择了一个电商概念的创业公司Joro,专门实时分析我们在买东西时产生了多少碳排放量。

2019年9月,红杉等机构投资了Joro 100万美金的种子轮前融资。2020年12月,红杉又领投了对Joro的250万美金的种子轮投资。

这个项目和我之前写过的另一个碳中和项目Wren一样(详见《美国一线VC的选择:开始投资“碳中和”项目》),都是一个订阅类型的服务。不过,Joro有一点和Wren非常不同,那就是:

它不仅专注于“碳抵消”,还同时关注碳排放量的减少,因为它使命中有非常核心的一点是:培养消费者的“碳直觉”。也就是说:如果我们在一天之内买了3个东西,我们会马上知道:买这3个东西所产生的碳排放量分别是多少,从而有意识地调整我们的购物行为。

根据Joro自己的介绍:自4个月前推出,其早期用户已经把碳足迹减少了约10%。

(一)

让我们来看一下Joro的产品逻辑。

如果Joro要实时计算我们购物所产生的碳排放量,那么,有两个数据对它至关重要。

第一个数据是:我们的银行卡交易流水,所以Joro一上来,就要求我捆绑我的银行卡。

第二个数据是:我们的个人特征信息。

这里的逻辑是:

仅仅有银行卡交易流水数据是不够的,因为银行卡信息,只能够透露我们的购物时间、购物场所、商品种类以及消费金额,而根据这些信息,实际上Joro无法准确知道我们买了什么。
比如说,假设我在Whole Foods买了一堆红肉、白肉和蔬菜,显示在我银行卡里的数据,只有我的消费金额、消费时间,以及“Whole Foods”这几个字。

但是,一旦我向Joro输入了我的个人特征,比如说:我不是一个素食主义者,那么Joro就可以认为:相对于不吃肉的人,我在Whole Foods购物时所产生的碳排放量,要比素食主义者更高。

以上是一个案例。

而Joro要求输入的这些“个人特征信息”还包括有:我平时吃肉的频率、我家面积的大小、我每年飞行的频率等等。

(二)

一个最让我好奇的问题来了。

那么,当Joro有了我的银行流水,以及我个人特征信息,它何以就能够推算出我在买各种东西时所产生的碳排放量呢?

换句话说:它如何计算这里面的数学公式关系?

需要大家到我的知识星球阅读全文。

我已经开始在知识星球追踪美国顶级VC如红杉、Benchmark、Accel Partners、Greylock、A16z、YC等的早期投资交易流。


说明:因为各种各样的原因,我在微信公号写的东西和我在知识星球写的东西不太一样,关心美国创投圈的专业读者,请移步到我的知识星球。如下扫码登录(老星球用户续费请扫第二个二维码)

美国年轻人的“内卷”和“躺平”

前晚比特币闪崩,刚好是到达这次牛市最高点6.5w美金的80%,也就是5.2w美金的时候,flash crash。目前是:4.6w美金。

至今为止,几个大的btc波动节点,都和我知识星球里一篇文章《基于历史数据,对2021年潜在比特币崩盘的预测》指出的循环模式一模一样,目前已经过了第三阶段“反弹至峰值的80%”,然后走向第4、5阶段(感兴趣的朋友请直接到我的星球),但这不是今天我想写的重点,我今天想写的是:时代的情绪。

我们,可能正处在一个娱乐与投资相交叉部分的早期阶段。

这是由Acme Capital的负责人Aike Ho在今年5月指出的一个趋势。当时,美国记者问她:“您觉得,现在哪个领域最被低估?“她回答道:“在线赌博。”

她是这么说的:

你看到(美国的)消费者正在加速这一趋势。正如股票市场里已经发生的,在过去一年里,消费者正在更积极主动地尝试新的投资方式,为自己创造α。

一个是,网络玩公共股票;另一个是,网络玩更传统的体育或选举结果的网络赌博。对于消费者,这已经是产生收益的一种形式,也是娱乐的一种形式。我认为,我们正处在这种趋势的早期阶段,即:投资和娱乐的交叉部分。”

Acme Capital专注于种子轮到B轮的投资,也是滴滴的投资者。Aike则是这个机构的负责人,专注于金融科技、消费者和数字健康领域的投资。她本人也是连环创业者,曾在摩根大通任多个职务,并帮助推出了摩根大通银行的电子交易台。过去的一年,的的确确,已经让老的金融系统感到吃惊。

疫情的严重影响,导致美国通过大放水来缓解经济下滑的深度,这也使巨量的美元,涌入了各类资产。在疫情封锁开始的一年之后,美国的个人储蓄率达到了疫情之前的约三倍,但是,大规模的娱乐场景却还在冻结。

于是,一些奇怪的事情发生了:

从股票市场上GME、AMC等WSB股票的疯狂,再到比特币、狗狗币,甚至是最纯粹的,售价几百万美元的数字艺术品的热潮,它们,都是这一代人的摇滚乐。

巨大的收益或者亏损,在极短的时间内发生,所带来的这种快乐,取代了来自吉他声引发的肾上腺素飙升。与此相比,那种旧式金融市场上,“清教徒”般的股票指数基金,变得超级的无聊。

美国市场上,这种投资者身上所发生的重大变化,已经被所有敏锐的人所察觉。

“比特币是这一代人的摇滚乐。”这句话,被作为了Clocktower Group LP机构的一份工作报告标题;而硅谷顶级风投A16z也指出:“这是相对较新的一个现象。新一代投资者的进场,正在挑战过去仅仅只有‘被动投资‘的投资策略。”

这些变化背后,除了金融软件在基础设施上的升级,最主要的原因就是:美国Z世代孩子们的财务挑战。

这些孩子的财务压力太大了,导致他们愿意通过冒险的方式来应对。这一代人,也没有经历过糟糕的市场环境。许多人还认为:被动投资是有钱人用以保持自己有钱优势的投资战略,而不是想变得“有钱”的人的投资策略。

还有一些观点则认为:这是Z时代的虚无主义。

但这种虚无主义,不是一种容易被理解的知识或是某种具体的东西,它是一种情绪。情绪本身,就有它含义的全部力量,这些年轻人,正在与他们刚刚面对的世界打交道,就好像,它本质上是毫无意义和混乱的,并以纯粹的荒谬来回应。

而我个人最感兴趣的一个问题,则是:这样的集体情绪,与某种必然会发生的技术变革,会相互成就吗?

早在2018年的5月,在疫情发生之前,国际货币基金组织的总裁克里斯蒂娜·拉加德,就说过这样的一段话:

一股新风正在吹来,它是数字化的风…关键是:货币本身正在发生变化。我们希望它更方便、更用户友好,也许还有,看起来更不严肃。我们希望它能与社交媒体集成,可以随时在线访问,以及个人对个人的使用,包括小额支付。当然我们还希望它便宜、安全、防止犯罪分子和窥探。

那么在这个数字世界里,现金将继续扮演什么样的角色?……即便是加密货币,也在争夺无现金世界里的一席之地。货币自身,正在不断地重塑自我,希望能够提供更稳定、更快捷的价值和更便宜的结算。”

而所有的这一切在当下,都构成了关于金融风险领域里一副非常奇怪的画面。作为时代夹缝和技术进程中的“人”,狂热之后,随之将面对的,必然将是监管。

同样是Acme Capital的Aike Ho。当记者继续问她:“那么,最让你担心的趋势是什么?”

她回答道:“同样的事情让我担心。因为当投资是一种娱乐,这些金融机构和监管机构,有哪些责任来确保散户受到教育?在法律和法规方面,这究竟意味着什么?这将是接下来,我们会看到的一个真正大的紧张局势。”

蔚来错了吗?我们来看一看特斯拉

8月12日,31岁的企业家林文钦,在驾驶蔚来ES8汽车启用自动驾驶功能(NOP领航状态)时,发生交通事故不幸身亡,目前调查结果还没有出来。

四天之后的8月16日,美国国家最高汽车安全监管机构——美国公路交通安全管理局(NHTSA)宣布对特斯拉自动驾驶系统展开正式的安全调查,特斯拉股价当日暴跌了4.3%。

这两起事件,本身没什么关系,一起发生在中国,一起发生在美国,但两件事都有一个相同的“背景”:它们,都发生在了一个非常不寻常的时间点,目前,两个国家都已经对科技行业展开大规模的监管。

我感觉:这些调查,很可能预示着在自动驾驶领域,新的监管环境即将到来。

我在2009年就试开过特斯拉第一个交付的车型、现在早已经绝版了的第一代跑车Tesla Roadster,所以我其实已经关注特斯拉很多年。今天,我们就来聊一聊特斯拉。

特斯拉的第一代跑车Tesla Roadster

这不是特斯拉在美国遭遇的第一次调查。

2014年,特斯拉推出了它的辅助驾驶系统Tesla Autopilot。同年9月,特斯拉的所有车型,开始支持Autopilot功能。

从2014年到今天,发生过很多故事。而特斯拉在美国的第一起死亡事件,发生在了2016年。当时俄亥俄州的一名Tesla S司机,在一条州立公路上处于启动Autopilot状态时撞上了一辆牵引车,之后身亡。随后,NHTSA对特斯拉的Autopilot系统展开调查。

不过,这一调查在2017年的1月,也就是奥巴马政府结束时,宣布结束。特斯拉被发现在事故中没有过错,NHTSA称:”目前,没有发现与安全有关的缺陷趋势,似乎没有必要做进一步的审查。”

其实迄今为止,美国的监管机构对自动驾驶领域都采取了“相对放手”的做法,原因是:不希望扼杀创新。

而这一次NHTSA的调查,有点儿特殊。

首先,这是迄今为止,美国监管部门对特斯拉辅助驾驶技术最为“广泛”的一次调查:

共涉及到了2014-2021年所有的特斯拉车型,包括Tesla Y、X、S和3,总共涉及到了76.5万辆特斯拉车,占到了特斯拉在美国制造的车辆的绝大部分。

NHTSA称:从2018年始,他们已经确定11起特斯拉车辆的交通事故。其中,有17人受伤,1人死亡,包括了2019年12月一辆特斯拉Model 3发生的乘客死亡车祸。

调查宣布当天,特斯拉的股价暴跌了4.3%。

其次,这次调查,NHTSA会重点关注的其中一个问题是:特斯拉的Autopilot系统,究竟如何确保司机“关注”道路情况,以及在系统无法识别和刹车的情况下,如何确保司机重新控制汽车。

也就是所谓的“司机监控”问题。而这个问题,也就是此次蔚来事件中争议最大的问题。

在林文钦不幸去世之后,林文钦的朋友郑先生告诉媒体:“事发时,蔚来汽车辅助驾驶功能NOP处于开启状态,这是蔚来工作人员告诉我们的,”以及“之所以公开发讣告,是因为想提醒广大车友谨慎使用NOP。毕竟这是人命关天的事情,有义务告知一下。”

按照郑先生的说法:这起事故发生在8月12日的下午2时,林文钦所驾驶的蔚来汽车,在开启了辅助驾驶的情况下,追尾了其他车辆。

其实,“司机监控”问题一直是自动驾驶领域的一大问题。直到今天为止,事实上没有任何商业化的机动车能够实现“自我驾驶”,但是仍然有很多司机在驾驶时会盲目乐观,并没有把这个事情放在心上。

而在某些情况下,监管的不足,也导致了鲁莽行为。

例如在美国,目前还没有严格的标准来确保司机在开启类似汽车制造商的驾驶辅助系统时,一定必须时刻保持注意力,而是基本上属于“各家厂商各自发挥”的状态。

这其中,一些厂商使用了“眼动追踪”方式,比如通用汽车的一些车型,它的辅助驾驶系统允许司机把手从方向盘上移开,但使用了一个红外线摄像头来监控司机的眼睛,以确保司机在看路。而其他车,包括大多数的特斯拉车,只是监控方向盘,获取偶尔的司机行为信息。

“司机监控问题,一直都是自动驾驶汽车的一大缺陷。”卡内基梅隆大学专注于自动驾驶汽车的工程教授Raj Rajkumar说:”我认为这项调查,应该在一段时间前就开始了,但是迟到总比不到的好。”

根据NHTSA的公告,这一次调查,还将涉及特斯拉的Autopilot的“操作设计领域”,也就是:Autopilot可以开启的地方,以及,适合Autopilot开启的情况的范围。而根据目前特斯拉的设计,基本上司机是可以在任何地方开启Autopilot的。

或许也不奇怪,随着新能源车越来越便宜、用户基数不断扩大,以及自动驾驶变得越来越普遍,这些情况都可能导致监管部门再也无法采取不干涉的做法。

这也预示了:属于自动驾驶野蛮发展的时代可能即将结束,新的监管环境即将到来。

最后,给大家一份学术界刚刚公开的论文。根据北卡罗来纳州立大学的一项新研究,研究人员考虑了未来自动驾驶汽车的四种情况,并评估了其中的优劣利弊。这四种情况如下:

 第一种,根本不允许在公共道路上使用自动驾驶,也就是说:维持现状,不允许部署AV;第二种,不进行监管控制,完全由商业主体自己来“推动”开发和部署AV;第三种,允许私人或商业车队运营商可以拥有自动驾驶汽车,但同时,引进监管控制;第四种,在引进监管控制的同时,只有商业车队运营商才能够拥有自动驾驶车,而私人,则不被允许拥有这类车的所有权。

之后,专家们采用了多种标准来分析和评估以上各种情况的利与弊,最后发现: 

最最没有希望的(也包括不安全)是“完全禁止自动驾驶汽车”。其次差的,是“不对自动驾驶汽车进行监管”。

而以上的3和4,即:有监管,同时允许私人或(和)商业车队可以拥有自动驾驶汽车,这两种情况下,造成伤害的可能性都要更小。但4还是要优于3,也就是说:在有监管的前提下,仅允许商业车队拥有自动驾驶汽车,而不允许私人拥有。


需要详细看这份论文报告的,请到我的知识星球获取。我一般在自己的星球写美国科技行业的发展和趋势。如下扫码登录:

美国、欧洲,,以及亚洲,对加密行业完全不同的监管方法

​前提:鉴于后台北美用户偏多,所以写这篇文章。同时本篇内容不涉及也不鼓励虚拟币交易,只是客观分析加密行业在全球金融科技领域的发展,是以特别说明。

可能很少有一个行业会像加密这样“反叛”:已经这么大,但监管却跟不上。而让监管更加困难的一点是:

这是一个非常全球化的行业和市场,但在不同地区,比如美国、欧洲和中国,各自追求的监管做法,大相径庭。

根据《华尔街日报》的报道:在经过了多年的相对忽视之后,现在全球各地的监管机构和立法者,正在争先恐后地跟进监管。

“几家最大的加密货币公司,正面临越来越大的压力。最近几周,币安被禁止在英国、意大利、德国、荷兰、日本和中国香港提供某些加密货币的投资或是受到了相关警告。而另一家大型交易所BitMEX,则支付了1亿美元的罚款,以解决美国地区一项与非法销售衍生品和反洗钱合规不力的指控有关的监管调查。”

推荐一篇文章,它讲述了对于一个如此全球性的市场,在美国、欧洲以及亚洲,各自非常不同的监管方式。


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来了!美国对加密行业的最新监管进程:基础设施法案以及加密收税

​前提:鉴于后台北美用户偏多,所以写这篇文章。同时本篇内容不涉及也不鼓励虚拟币交易,只是客观分析加密行业在美国金融科技领域的发展,是以特别说明。

我主要从三个层面看加密行业在美国的发展,分别是:1)市场规模;2)机构参与程度;以及 3)监管的跟进情况。

目前看,加密行业的的确确已经是美国金融服务领域里最大和最惊天动地的一个趋势。 

先来看一下市场规模:

根据芝加哥大学研究小组NORC在上个月公布的一项调查:目前,美国约有13%的人口,在过去12个月里,购买或交易了加密货币。相比较,24%的美国人在同一时期内投资了股票。(注:美国人口是3亿多) 

而如果是“持有”这一指标的话,根据GEMINI在今年年初发布的报告<2021 State of U.S. Crypto Report>,则:估计约有14%的美国人口持有加密货币,同时,约有2/3的美国成年人对加密货币感兴趣,这里的“感兴趣”是指:不拥有加密货币,但表示想了解更多或计划很快购买的美国成年人,这其中,又约有13%的人计划在未来12个月内购买。

这已经不是一个可以忽视的市场规模。 

再来看一下机构参与情况:

这一次牛市,与2013年和2017年牛市的主要区别,就是机构的参与。

目前,已经有很多公司把比特币加入资产负债表,包括MicroStrategy、特斯拉、Square、PayPal、高盛、渣打、贝莱德、Fidelity等等。

美国最大加密货币交易所Coinbase在今年年初指出:其平台上,机构交易的量,已经超过散户。而根据Coinbase的二季度财报:机构投资者,已经占到了这个美国最大加密货币交易所总交易量的 69%。

今天,我们就接着来看一下第三个层面,即:美国政策监管的跟进情况。

从8月以来,实际上美国的立法者在数字资产领域,明显已经越来越活跃。

甚至刚刚在参议院通过的《基础设施法案》,相当于是承认了加密货币作为美国经济一个重要和持久的组成部分,因为要不然的话,你无法要求这个行业大规模地纳税。

以下,我将分别从SEC主席的表态、基础设施法案以及美国国会颁布迄今为止最全的加密法案三部分内容,来分述这方面的进展。


第一个进展:SEC主席首次公开表态

请大家加一个人的推特,这个人就是美国证券交易委员会主席Gary Gensler。他不仅管辖着中概股,还是加密货币世界里的真正“超级巨星”。他在不久之前,刚刚开通了Twitter。

我说他是加密货币世界里的真正超级巨星,是因为:

Gary Gensler是美国前投资银行家,曾任高盛高管,也是美国前政府官员,同时他个人,还对加密行业有很深的理解,曾在麻省理工学院教授加密课程,所以,当他在今年4月上任了SEC主席之后,很多加密行业的人就在研究他的课,以试图揣测他的监管观点。

从4月到8月,这个“猜谜游戏”整整持续了4个多月,直到刚刚不久前,真相大白。


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