不知怎么地，人工智能领域最狂热、最长期的信徒之一，完全错过了生成式 AI 的浪潮。
2016 年，当软银集团 CEO 孙正义斥资 320 亿美金收购 Arm 时，孙正义给出的价格比 Arm 的市值整整溢价了 43％，并且是一项全现金交易。
孙正义告诉世界称：他正在购买一个未来科技的水晶球。Arm 将提供给他对世界前沿技术研发的宝贵观点，以指导他在人工智能领域的投资。
七年之后的 2023 年 9 月，也就是再过几天，Arm 将开始路演并登录纳斯达克，成为今年美国市场上最大的 IPO。
而在这七年之间所发生的“变化”是：孙正义曾预见到的技术转变，已然发生。但孙正义也许有生以来第一次低估了技术发展的速度。
当今天，全世界都为在大型数据中心构建人工智能的前景而着迷时，他押注了无处不在的小型计算。
Arm 的架构，是智能手机的黄金标准，因为 Arm 在处理随机、临时任务时有较高的功效。但目前看来，最重要的处理器类别是英伟达和 AMD 销售的图形芯片。
上周三，英伟达发布了让人瞠目结舌的新财报。
其 2024 年第二季度财报显示：收入达到 135 亿美元，同比增长 101%，分析师此前的预测是约为 110 亿美元。净利润则同比增长了 843%，从 2022 年的 65.6 亿美元飙升到了 619 亿美元。英伟达还预测：下一季度的销售额将达到约 160 亿美元，高于分析师此前估计的 125 亿美元。
需要注意的是：
这是英伟达连续第三次发布超过华尔街预期的销售预测指引。并且英伟达还攀升到了一个新高度——其季度销售额，首次超过了英特尔。
2020 年 7 月，英伟达的市值第一次超过英特尔，并在此后一直高于英特尔。但这并没有在销售额上体现，而现在，英伟达跨越的新高度也意味着其产品已经变得多么普遍。
也许，孙正义在 2016 年时候的“逻辑推理”并没有错——Arm 仍然十分重要。但不容置疑的一个事实是：支持生成式 AI 的大部分超快计算发生在了别处，Arm 不再是推动人工智能发展的核心驱动力。
根据美媒的报道：软银将 Arm IPO 的目标估值定在了 600 亿-700 亿美元区间。这大约是七年前孙正义购买 Arm 时的价格的两倍多。
因为 Arm 的 IPO，今年夏天的孙正义应该很高兴。但孙正义对 Arm 的投资，本可以给软银带来更好的结果的。
2020 年，孙正义曾经与英伟达达成了一项交易。
交易内容是：英伟达将出资 400 亿美金的股票与现金，收购 Arm。而软银，则将获得英伟达约 250 亿美金的股票。这些股票如果放在今天，价值约为 930 亿美金。
不幸的是，监管机构最终以反垄断问题为由阻止了该交易。软银失去了一个更大的投资。
但如果该交易实现，其将给软银带来令人瞠目结舌的 275% 的回报率，本可以弥补这七年来软银在一系列科技投资中所犯下的重大错误。
例如，对 WeWork 的投资。软银总共向 WeWork 投资了超过 180 亿美元。而也是在本月，WeWork 在二级市场上警告投资者称，它可能会破产。
有一点可以肯定的是：软银与英伟达的交易失败，不是孙正义的错。但这实际上是孙正义第二次错过了分羹英伟达股票近期增长的机会。
哪怕是硅发布微信公号后台的文章也证明，孙正义确实投资了英伟达。
就在 2016 年软银收购 Arm 的一年之后、就在英伟达股票因为人工智能概念而开始攀升的 2017 年，软银在二级市场悄悄收购并累积了英伟达约 5% 的股份，成为英伟达的第四大股东。这个时候，软银持股英伟达的股票价值约为 40 亿美元。
2019 年初，孙正义卖掉了这一股份。
当时，软银卖出的价格是约为 36 亿美金。但如果当时软银选择了保留，那么这些股份的价值现在是接近 600 亿美元。
令人惊叹的是：就在今年 6 月软银的投资者大会上，对风险偏好极大的孙正义开玩笑地和他的股东们说：“即便是愿景基金的损失，也‘在误差范围内’。”
66 岁的孙正义，再次向全世界宣告称：自己将结束多年的休眠状态，并将很快重新发起对科技领域的投资攻势，以寻求在新兴的人工智能领域建立自己的资历。
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