拜登总统“缩小”对中国科技业的投资限制

美国时间 8 月 9 日周三美股收盘之后,美国总统拜登低调地宣布了对美国在中国的投资实施限制。

该命令重点关注美国对一些中国芯片、量子计算以及人工智能公司的投资。

但与之前传闻中的全面限制不同,需要注意的是:此次拜登宣布的限制范围明显收窄了,

预计将:仅针对于那些有 50% 以上的收入是来自于受限制行业的中国创业公司和大公司。

也就是说:如果美国投资者(包括 VC 和 PE 等)投资的中国公司有 50% 以上的收入不是来自于以上三个受限制行业,则将不受到这一行政命令的影响。

此外,这一命令要到明年才会生效。

这一命令不具有追溯力。

这一命令不包括生物技术等行业。

这一命令最终可能会豁免被动投资以及公开交易证券、指数基金以及其他资产的投资。

对此,大西洋理事会高级研究员莎拉·鲍尔勒·丹兹曼称:“对于商界,这是一个相对好的消息。这是一个相对狭窄的通知流程和非常狭窄的禁令。”

需要注意的是:这一协议是经过了近两年的审议才最终签署的。

彭博社称:虽然规则的细节仍有待制定,但该命令的措辞表明,美国财政部与那些主张对限制采取更谨慎态度的人“胜出”了。

彭博社在报道此消息时用的副标题是“白宫此举是为了缓解与北京的紧张关系。”

根据彭博社的报道:在命令颁布前,美国风险投资机构与美国的科技行业都对白宫进行了游说,并且美国的盟国进行了抵制,后者认为如果限制严格,将影响到他们的经济。

白宫在一份新闻稿中称,美国已经限制向中国出口一些敏感技术,而最新的这一命令“将阻止美国的投资帮助加速这些技术的本土化”。

对此,中国驻美大使馆发言人刘鹏宇表示,中方对美方继续实施限制措施的决定“非常失望”,并将维护自身利益。

刘鹏宇说:“中方反对美方过度利用国家安全将贸易、科技问题政治化、武器化,故意为正常的经贸交流和技术合作设置障碍。”

随后,北京商务部呼吁华盛顿尊重市场原则和公平竞争,而不是阻碍全球经济复苏。

彭博社称:预计美国市场对白宫的这一命令反响会很平静。因为美国的主要投资者对此早有预期,一年多来,美国的风险投资机构已经缩减了对中国初创企业的押注。


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伊隆.马斯克的最新使命:振兴电力行业

今年 7 月,科学家们认为这是“有记录以来地球上最热的一个月”,并且可能是大约 12 万年来最热的一个月。

与此同时 7 月 27 日,美国最大电网 PJM 发布一级能源紧急警报,宣布美国东部 13 个州的电网进入一级紧急状态。PJM 下令所有发电厂必须在当日的热浪期间满负荷运行,还要求参与需求响应计划的消费者准备好减少用电量,以确保电力供应稳定。

此前一个月,伊隆. 马斯克出现在了奥斯汀举行的能源会议上。他指出:电力即将成为继 GPU 之后人工智能行业马上就会紧缺的“基础设施”。

“我怎么强调都不为过:我们需要更多电力。无论你认为需要多少,实际上我们需要的都不止于此。”他说。

根据《华尔街日报》的报道:过去 12 个月里,马斯克总共参加了三次重大能源活动,以引发更多业界关注其公司特斯拉与 xAI 的未来所需要的基础设施。

根据马斯克的预测:

到 2045 年左右,美国的电力消耗(部分是由电动车带来)将增加两倍。他还预测:两年内将出现电力短缺,而这可能会阻碍经济发展,因为人工智能的发展需要大量的能源。

 “我的预测是,我们将从今天的硅极度短缺,变成为两年内的电力短缺。这大致就是事情发展的趋势。”他说。

马斯克还警告称:就像最近损害了科技与汽车行业的芯片短缺一样,电力短缺可能会造成严重后果,可能会阻碍人工智能的蓬勃发展。

需要注意的是:马斯克的担忧,当然基于其核心利益之上。

马斯克的两家公司——特斯拉与 xAI 分别属于电动车行业以及人工智能行业,而这两个行业都正处于快速发展中,并且非常耗电。

比如,美国已经面临这个问题:美国的电网如何才能满足不断增长的电动汽车的需求?

此外另一方面,则是人工智能的发展。首先,科技业的云服务实际上已经通过数据中心使用了大量的能源,而生成式 AI 的发展则会更加糟糕。

7 月 20 日,黑石集团的总裁兼首席运营官乔纳森·格雷在黑石的财报电话会议上指出:

“人工智能领域正在发生一场广为人知的军备竞赛,预计未来五年,主要的科技公司将在该领域投资 1 万亿美元,其中大部分将用于投资数据中心。”……


本文剩余内容的主要摘要如下:

1,目前,美国市场上的电动车占到了新车注册量的多少百分比?又占到销量的多少百分比?

2,对于即将出现的电力紧缺问题,伊隆.马斯克的解决方案是什么?

3,为什么说电力行业的巨变即将来临?


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马克.安德森谈 AI、创始人背调和关于创业的 5 大谎言

最近,硅谷顶级 VC 机构 A16z 的创始合伙人马克.安德森,接受了俄裔美国计算机科学家、人工智能研究员和著名播客莱克斯.弗里德曼的专访。一起来看一下,以下是我们的翻译简写。


对 AI 的看法

问:你已经投资科技公司大约 20 年了,其中约 15 年是在 A16z。你看到了哪些有趣的科技趋势?如果只说公司和行业发展的话?

马克.安德森:20 年来的一个重大转变,就是科技行业曾经是一个工具行业。基本上从 1940 到 2010 年,几乎所有成功的大公司都是卖工具的公司(镐和铲公司),像是 PC、数据库、智能手机,就像是那种人拿起来就用的工具。

从 2010 年开始,大多数赢家公司则是通过做“应用”,也就是在现有行业里创办一家公司,然后,直接面向这个行业里的客户提供产品。

早期的例子有 Uber、Lyft 和 Airbnb,这种模式现在发展得越来越复杂和精细。实际上,AI 是这类模式的反转,因为现在大多数 AI 是在云上为其他人提供一个 AI API 接口的业务。

问:但 AI 最重要的东西,可能还是会发生在应用领域吧?

马克.安德森:是的,我认为大部分的钱,可能会投在 AI 财务顾问、AI 医生或者 AI 律师之类,或是任何一个领域的这类东西。

有趣的是,硅谷现在什么都在做。企业家们布局了每一个可能的想法。因此会有一些公司做一些会被大型律师所采购的 AI 的东西,然后会有别的公司直接进入消费级市场,比如做 AI 律师的 App。


三大因素造就了伟大的创始人

问:你见过那么多成功和失败的公司,你会给一个想在科技领域建立下一个超级成功的创业公司创始人提什么建议?像谷歌、苹果、推特那样超级成功的。

马克.安德森:所有真正伟大的创始人最大的优点,就是他们不接受任何建议(笑)。所以如果你发现自己正在听建议,也许你不应该听。

问:那么你认为是哪些方面造就了伟大的创始人?

马克.安德森:超级聪明、超级有活力,加上超级有勇气。我想就是这三点。

前两个,是特征,第三个,是选择。我认为勇气是一种选择,因为勇气是一个面对痛苦的承受能力的问题。对吧?在放弃之前,你愿意被打击多少次?

还有一点是一个创业公司创始人最被大众误解的地方。人们总把创业这事儿浪漫化。即便他们失败了,也被浪漫化,人们会说:这是一次多么伟大的冒险。但现实是,大多数时候人们都在对创始人说“不”,通常,还会接着表示你很蠢,对吧?

不,我不会来为你工作。我不会离开我轻松的工作。不,我不会买你的产品。不,我不会写关于你公司的故事。总之就是各种拒绝。所以大部分创始人不得不做的事情就是接受“习惯被打击”。

而人们之所以不理解做创始人很痛苦,是因为当你是一个创始人时,你就不能表现出你的痛苦,否则,人们会认为你很软弱,会对你失去信心。所以你就必须“装”,必须在被拒绝的时候还表现出 You’ve had a great time,哪怕你内心感觉要死了,对吧?(笑)这就是苦楚。

问:那他们为什么要创业?

马克.安德森:为什么要创业?这就是问题所在,也可以说是,我认为的一个(关于创始人的)结论。

我认为,实际上对大多数创业者,考虑到平衡风险,一个理性的选择是:如果他们有一份在大公司的工作,平均来说,他们可能会在财务上更成功。但有些人就是有一种非理性的需求,他们就是要去做一些新的事,为自己建造一些东西,有些人就是不能够容忍有老板。

有一件事很有意思,就是你如何背调一个创始人。通常,你要雇某个人时,你会打电话去问 TA 的前老板们这个人是不是一个好员工。好,现在你想做乔布斯的背调,结果就是:天呐,他太可怕了,他是一个糟糕的员工,他从来不做我们让他做的事。

问:你的意思是,前任老板说他从来没做过他安排给他做的事,这可能是一个积极的信号?

马克.安德森: 嗯,理想情况下,我认为你想要的答案是:前任老板说,我想去为那个人工作。他在这里为我工作过,现在我想为他工作。可惜大多数人不会这么说,他们的自尊心无法承受。但理想情况是这样。


两类创业者

问:你会给那些超级聪明、超级有活力和超级勇敢的人什么建议?

马克.安德森:我认为另一件很重要的事情就是,有时候我们会看到有人说,他想开一家公司,然后,他们会在开公司的过程中去想某个创业想法。

但一般来说,这类人不如那种先有想法,然后意识到有机会自己去建一家公司,然后他们就变成了做这件事的合适人选的那一类人。

问:这里的想法,是指长期的愿景还是指关于产品的细节?

马克.安德森:我是指具体的产品。因为在最初的五年里,你不需要愿景。你只需要创建人们想要的东西,然后想办法卖给他们,对吗?这很实在。

问:所以建议的第一部分,是你的第一个产品真的能挣到一些钱。

马克.安德森:没错,第一个产品必须要有用。我的意思是,它理论上是能够实现的;然后它必须真正符合市场,是客户心里想要的东西。 

另一部分,就是人们必须想要付钱,就像有人要付账单一样。所以你必须弄清如何定价,以及你是否真能赚钱。这就更容易去预测。

成功永远无法预测,但如果你先有一个好想法,再创办公司,它会更容易预测。

我们自己就是这么做的,我们在做网景前先做了 Mosaic 浏览器,谷歌创始人是在斯坦福工作时做的谷歌搜索引擎。有很多这样的例子,Pierre Omidyar 在离职之前就让 eBay 运转起来了。

问:我真的很喜欢这点。在扩张之前,先有一个真正有效的原型。

马克.安德森:顺便说一下,这种情况下融资也会更容易。一份带着已经验证过的概念的融资计划,肯定比那种 30 页都在描述一个梦想的计划书更容易融到钱。

我们有一个概念叫 Idea Maze(创意迷宫),是 Balaji Srinivasan 提出的。这是关于一个谬误,这个谬误指的是:创意会像魔法一样闪现。

但现实是,创始人之所以能取得巨大成功,是因为创始人在创办公司之前就已经思考了 5 到 10 年,他们通常在学校时就已经在研究,甚至还是个小孩时就已经在做实验。

在真的能做成这件事之前的那些时间里,他们一直在训练。所以他们就是真正的领域专家。但大家就是很相信谬误,认为可以做到:“哇哦,我恰好在洗澡的时候有了这个想法,所以我就在做这件事儿了”,但事实通常不是这样。

问:确实,也许在洗澡时我们有产品实施细节的灵感,但通常你会花上几年甚至是几十年时间,去思考相关的一切。

马克.安德森:是的,我们之所以称其为 “Idea Maze” 是因为,针对任何的想法,都像是一个迷宫,有很多条路径,各种排列组合,关于用户是谁?产品长什么样?应该如何将其推向市场等等这些事,有各种可能的组合。

所以真正聪明的创始人,在出去筹资时已经考虑了所有这些情况,针对每种可能性,他们都有详细的答案,因为他们花了很多心思。那些比较随意的创始人没有考虑过这些。考虑周全的人更容易做好。


鱼和熊掌很难兼得

问:如果你有一份轻松的工作或者幸福的生活,你该怎么迈出创业这一步?

马克.安德森:最好的理由,就是你不能忍受不做。这事儿就像是如果你是被建议去做的,你可能不该去做。可能恰恰相反,你只是有一种强烈的感觉,你必须这样做。我必须这么做,别无选择。

问:如果这会导致很多痛苦呢?

马克.安德森:就是会有很多痛苦。问:那如果这意味着,失去某种社会关系、破坏你和爱人的关系等等呢?

马克.安德森:这肯定会让你陷入社交隧道(social tunnel),你可以在推特上玩个游戏,去说点关于工作、生活平衡的骚话。比如人们应该努力工作,然后你会惹火每个人。

但事实上是,所有成功的创始人每周工作 80 小时,他们的工作就像是他们与同事之间建立了各种非常牢固的社会纽带。他们往往会失去很多外界的朋友,或是把那些友谊冰封了。

但对大多数的创始人来说,这就是创业的本质,这种交换是值得的。年轻创始人的优势可能是,他们拥有的更少,比如还没有结婚或还没有孩子,那这事儿就更容易忍受了。

问:那年纪大的人还能做创始人吗?

马克.安德森:当然可以。许多最成功的创始人都是第二次、第三次、第四次创业,在他们 30 多岁、40 多岁、50 多岁的时候。

作为一个大龄创始人的好处是:你知道得更多,你对要做的事情了解得更多,这非常有帮助。问题是好吧,现在你已经有了配偶、家庭和孩子,你必须去看棒球比赛,但是你又不能去,你懂的。

问:生活充满了艰难的选择。 

马克.安德森:没错。


相关链接:神秘的 OpenAI 员工一年能够拿到多少钱?


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此次美股财报季,投资者不关心 AI 技术

上两周是美国的财报季,有两家公司的财报透露了与 AI 有关的很有意思的信息:一家是台积电,另一家是谷歌的母公司 Alphabet 。


(一)

先来看一下台积电。

台积电是全球最重要的代工芯片制造商,它来自 AI 与来自智能手机的收入比,其实可以作为是智能手机作为时代变革主要驱动力还是 AI 作为时代变革主要驱动力的一个衡量指标。

从此次台积电的的财报看:

智能手机作为变革主要驱动力的地位正在逐渐减弱,甚至 AI 已经处于领先地位。因为:

台积电上季度 44% 的收入,来自于高性能计算(AI 加速器和数据中心处理器),而智能手机的这一比例是 33%。

也就是说:这是人工智能领域相对于智能手机的领先优势第一次达到了两位数的百分比差距。

这对于 15 年来一直靠移动芯片需求不断增长而崛起的台积电来说,是一个里程碑式的转变。


(二)

再来看一下 Alphabet。

我们先来看一个大家都很关心的问题:微软的 AI 搜索引擎 Bing 有没有很大地打击到谷歌的搜索业务?

答案是:并没有。根据 Alphabet 自己公布的数据:谷歌的搜索引擎业务继续增长,约同比增长了 4.8%,环比增长了 5.6%。

另外一个核心问题则是:谷歌的主要商业模式是搜索广告,因此谷歌一直被认为如果 AI 革命到来,会严重破坏谷歌的商业模式。但从此次 Alphabet 发布的财报看……


本文剩余内容的主要摘要如下:

1,微软是 AI 领域最强的公司之一,谷歌则被认为会受到 AI 的竞争。但为什么微软发布财报后股价下跌了近 4%,谷歌却盘后大涨了近 6% ?

2,为什么 Meta 股价盘后交易大涨?

3,为什么说在这个财报季,投资者认为人工智能技术不是很重要?


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详解伊隆.马斯克的新公司 X

上周日,Twitter 不再是 Twitter,而成为了 X,一个由伊隆.马斯克经营的社交宇宙,聚合了他 25 年的想法以及他最疯狂的幻想。我快速给大家写一个理解 X 的坐标轴。


1,马斯克与字母 X 的历史可以追溯到很久以前。1999 年,马斯克创立的在线银行创业公司就叫 X.com,后来改成了 PayPal。马斯克也经常称他的一个孩子为 “X”。

2,去年的 10 月27 日,马斯克完成了对 Twitter 的收购。但实际上早在去年的 1 月 ,马斯克就开始了对 X 品牌的重塑策划。(大家可以期待一下今年 9 月马上会在美国出版的一本伊隆.马斯克的自传 <Elon Musk>,这本书透露了该细节)

3,X 是马斯克思考了 25 年的一个想法,即:建立一个可以帮助任何人从内容创作中获利的金融平台。也由此,从第一天起,马斯克就表现出了对广告的蔑视。他认为 X 可以通过提供付费订阅模式来改变新闻业,人们可以轻松支付任何他们喜欢的内容。目前止 X 做的很多产品调整,都围绕这一想法展开。

4,那么如何实现?伊隆曾称X是一个:Twitter+Substack+YouTube+PayPal+Amazon+TikTok+微信+百度的组合。前三者,负责塑造一个类似 Twitter 的数字城镇广场,“在这里讨论重要的想法”,而一旦同时建立了用户信任,支付——无论是传统货币还是加密货币——“都可以变得很有意义”。换句话说,马斯克非常有可能通过 X 独立发币。

5,但如果 X 的商业重心不在广告,则意味着 X 的创收会成为大问题,因为企业客户通常是大金主。那么马斯克打算如何为大金主服务?

其实我们可以从 X 收购的第一家公司找到答案。出乎很多人的意料:X 在两个月前收购了一家种子轮的人力资源技术创业公司 Laskie,这家公司开发了把求职者与公司相匹配的技术。

也就是说,X 将会有面向 To B 收费的求职功能。这是马斯克关于 X 的第一次公开收购,但不确定会不会成为马斯克创建 X 的第一步。

6,马斯克要面对的一个巨大挑战是:在亚洲,像微信这样的超级应用非常成功,但是要在美国市场构建其实会很难,因为各种环境问题,包括数据隐私问题、更加严格的银行法规等等。

当然还有用户习惯,因为美国用户需要有一个非常强有力的理由才能够让他们把自己的打车、支付、电商购物以及其他行为,从他们最喜欢的单一应用中转向 X。


7,财务上马斯克付出了极大的代价:伊隆对 Twitter 的收购价是 440 亿美元,但目前 X 的估值一直在呈自由落体状态:包括在截至今年 4 月底的一次估值中,富达将 X 的估值减记到了约 150 亿美元。哪怕是伊隆的大粉丝——Ark 的凯西·伍德,最近也将 X 的估值下调到了约 230 亿美元。


8,造成这种局面的一个很大原因是:X 的现金流仍然为负,即支出超过收入,即便是在马斯克已经裁了 80% 的员工的情况下。

目前,它的广告收入已经下降约 50% ,此外还有“沉重的债务负担”。马斯克为收购 Twitter 承担的债务的年利息成本可能约为 14 亿美元。但即使是伊隆上任前 Twitter 的运营支出的四分之一也达到了约 12 亿美元,你可以看到问题所在。

马斯克有可能要自己投入更多的钱、或是以目前的低估值再找一群投资者(这个想法已经被否决),或者就是 X 能够尽快产生现金流。

需要注意的是:刚刚马斯克的太空探索技术公司 SpaceX 被披露预计今年将实现 80 亿美元的收入,约为去年的两倍。这种快速增长可能也说明了为什么马斯克能得到支持者如此强烈的支持。包括凯西·伍德表态:哪怕 X 的估值已经被减记,她也愿以低价再购入 X 的股份,以及此前 A16z 的马克.安德森在跟随伊隆投资了 Twitter 时笑称:“你的交易不需要再检查。”(类似的话,原话我记不清了)。


9,尽管目前围绕 X 的一切都很混乱,尽管 X 落后于 Facebook 与 Instagram 等拥有数十亿用户的平台,但是 X 在全球有着非常稳定的定期登录的忠实受众。

请见下图。这是扎克伯格刚刚推出的 Threads 与 X 的全球日活用户参与度比较图(安卓版)。数据来源为 SimilarWeb,参与度指的是:打开和/或使用该应用的人数。紫色为 Threads,蓝色为 X:

这个数据说明:过去两周里,Threads 的全球日活参与度(安卓版)自 7 月 7 日(即正式推出两天后)的峰值以来已经下降了约 75%,为 1280 万。

但 X 的安卓版全球日活参与度超过了 1 亿人(这还是在 X 被马斯克百般折腾、惹怒了美国大众之后),也就是说,加上 iOS 的全球日活用户之后 X 的全球日活参与度会更高,因为 Similarweb 的数据目前仅衡量了安卓的参与度,但在这种规模下,其数据科学家表示,安卓与 iOS 的趋势往往不会有显著差异。


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“加密市场”触底了吗?加密 VC 们正在忙些什么?

前提:我们后台北美用户偏多,所以写这篇文章。同时本篇内容不涉及也不鼓励虚拟币交易,只是客观分析加密行业在美国的发展,是以特别说明。

今年 2 月,我搬到了浙江老家,和小时候最好的朋友生活在一个城市真是令人感觉幸福。上周六傍晚,我们开车去梅溪小院准备大吃一顿,一路上我一直在想一个问题。

这个问题,实际上也是很多加密市场观察者的疑问。那就是:加密市场触底了吗?

有几个信号,让我对这个问题产生兴趣。

第一个是,加密货币价格的飙升。其中,比特币今年以来上涨了 80% 以上;以太币则上涨了接近 60%。

第二个信号是:传统金融机构同时出现。这与 2020 年底到 2021 年初发生的事情十分相似。

需要注意的是:刚刚过去的 6 月 15 日,全球最大的资产管理公司贝莱德向美国证券交易委员会 SEC 提交了申请,希望推出第一只直接投资比特币的美国交易所交易基金。

并且这个举动,引发了贝莱德竞争对手(如富达)的一系列模仿行为。

这里有一个大背景是:迄今为止,SEC 只批准过比特币期货 ETF,而不是直接投资比特币的基金。如果贝莱德与其竞争对手的这些基金获批,则意味着:可能会为美国投资者提供一种简单的投资方式,从而引发新一波的比特币需求。

另外,在此次 SEC 对加密的严格监管打击中,比特币并没有成为中心。SEC 主席加里.根斯勒表示:比特币不是证券,而 SEC 最近针对币安与 Coinbase 的诉讼 总共将 19 种代币列为涉嫌证券,但是没有点名比特币。

第三:从风险投资领域看,目前,除了 AI 以外的所有赛道的风险投资似乎都在放缓,但 Web3 受到的打击是最严重的。

根据 Crunchbase 数据:今年第二季度, Web3 初创公司的总风险投资额同比下降了 76% ,交易量也同比下降了 51%。此外,今年上半年(前两个季度)的数据显示:除了交易数量同比下降之外,总金额也同比下降了 78%。

但是在经历了几个季度的大幅下滑之后,需要注意的是:目前 Web3 在每个季度的风险投资总额正保持着相对稳定的状态,如下图:

所以一个问题是:加密市场触底了吗?

7 月 11 日,全球风险投资/私募股权与并购数据库 PitchBook 的加密分析师罗伯特.勒在接受《彭博社技术》两位主持人采访时回答了一系列与加密有关的问题。

让我们一起来看一下加密世界正在发生什么。……

本文剩余内容的主要摘要如下:

加密市场会在什么时候触底?目前,加密投资者看好并正在投资的是哪三大加密的细分领域?什么时候会出现加密市场的反弹?是什么力量在推动这种反弹?


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这两天在硅谷 AI 圈爆火的文章:VC 如何投资 AI

以下是硅发布的视频号,本月我将试一试直播,请大家鼓励我,扫描右侧二维码点击关注

这两天,一篇由人工智能创业者萨姆.霍根写的文章,火遍了全硅谷。和大家分享一下,来自我知识星球的第 424 篇内容。

我相信,霍根所写的这些东西也正在中国发生,因为我已经看到了一部分。

在这篇文章写就前:两家美国 AI 领域的创业公司 Jasper 与 Mutiny 被迫裁员。目前,就 VC 如何投资 AI 以及到底 AI 赚不赚钱的争论正在硅谷激烈地进行。

以下是我的翻译简写,希望给大家带来启发。


六个月前,在经历了几年的艰难时期之后,AI /LLM 似乎将为风险创业生态系统带来急需的复兴。

但随着 Jasper 等公司开始放缓脚步,情况似乎并非如此。

目前,有两组明显的赢家、少数的几个输家,还有一小部分看起来很有希望的“新月公司”(AI Moonshots)。


(一)

让我们先来看一看输家。

像 Jasper 这样的公司和支持它们的风投机构,是目前最大的输家。

Jasper 以 10 位数的估值,募集了超过 1 亿美金,其本质,是对 OpenAI 一种通用的、薄薄的包装。

他们的用户体验和品牌很好,但是不出色,而且来自专门为高价值利基市场打造差异化产品的公司的竞争,使这种通用产品很难实现增长。我不确定结果如何,但 VC 很可能会血本无归。

另一类输家,则是由风险投资支持的应用层团队。

他们在聊天机器人热潮的背景下,于去年 12 月至今年 3 月之间,筹集了 25 万至 2500 万美金,期望能够将产品卖给晚期阶段的企业公司。

通常,这些创业公司的产品要比 Jasper 这样的普通产品更具针对性,但是仍然没有真正的技术护城河:产品很容易被复制。

企业公司的高管们对人工智能充满了期待,他们从一开始就对此直言不讳。这让很多创始人和 VC 相信:企业公司会成为他们的第一批客户。

但为这些公司提供服务的创业公司没有意识到:企业高管与他们的工程师在使用开源工具快速地将人工智能投入生产方面,是多么的一致和精明。

工程领导者们更愿意组建启动自己的 LangChain 和 Chroma 基础设施,并且自己来构建技术,而不是从一家未经证实的新创公司那里购买技术(并且可能会一路获得促销)。

简单讲,大公司们正在选择书写自己的人工智能成功故事,而不是为新人工智能创业公司筹集下一轮资金所需要的增长指标做出贡献。

这就引出了我们的第一组赢家——老牌公司和市场的现任者。


(二)

老牌公司和市场现任公司中的大多数,在将人工智能添加到自己产品中或在内部开发某种“聊天-你的文档”应用供员工使用时,都没遇到什么困难。

这让我大吃一惊。这些公司中的大多数似乎已经沉睡多年。不知怎么地,他们就醒了过来,并以足够的灵活性成功地驾驭了 LLM 热潮。

造成这种情况有两个原因:

1,对于许多公司及高管来说,正确使用人工智能是一个生死攸关的命题;如果失败,就意味着在未来几年内慢慢死去。他们不能冒险将自己的未来交到一家可能失败的新创业公司手中,而宁愿在内部领导项目,以绝对确保事情按计划进行。

2,现在,C-Suite 的大厅里正弥漫着一股冲劲。雄心勃勃的项目得到了绿灯和支持。这在几年前是不可能的。我认为这部分应该归功于伊隆.马斯克,他提醒了我们,当一小部分聪明人积极主动地去完成工作时,一切皆有可能。减少繁文缛节,增加个人责任,让奇迹发生。

我们的第二组赢家,则生活在光谱的另外一端,他们是独立开发者和个体经营者。

这些小公司通常只有一个人,既不筹集外部资金,也不组建庞大的团队。他们的优势在于规模小,能够以较低的开销快速发展。

他们为利基市场打造利基产品,并往往占据了主导地位。他们的目标是开发一种(或多种)SaaS 产品,每月产生约 1 万美元的相对被动收入。这有时候被称为是——”微 SaaS”。


(三)

我想谈的最后一组赢家,是人工智能的 “新月公司”,他们是从根本上重新构建整个行业的公司。

一般来说,这些公司都得到了 VC 的支持,他们正在开发的产品有可能重新定义一小群高技能的人类如何与技术互动并得到技术的帮助。

现在,断言它们是否会成功还为时尚早,但它们早期的原型产品已经引人注目,而这无疑是我们最值得关注的领域。

我认为有以下几家公司属于这一类:

1,https://cursor.so –  一种人工智能优先的代码编辑器,很可能改变软件的编写方式。

2,https://harvey.ai –  用于法律实践的人工智能 

3,https://runwayml.com — 人工智能驱动的视频编辑器

这只是一份不完整清单。但总的来说,我认为如果我们要看到我们一直期盼的人工智能驱动的未来,“登月计划”的类别需要大幅增长。

如果你是一位融资额在 25 万至 2500 万美元之间的创始人,并且很难为你的聊天机器人或者 LLMOps 公司找到产品/市场契合度,那么也许是时候考虑转向更有雄心的领域了。

让我们来回顾一下:

1,由风投支持的公司日子不好过。公司募集的资金越多,你感受到的痛苦也就越大。

2,很快,现有公司和市场领导者就善于利用内部团队和开源、现成的技术,来部署尖端的人工智能,这让由 VC 支持的初创公司失去了看似很好的机会。

3,独立开发者正在通过在利基市场快速地推出利基人工智能产品,建立起小型的现金流业务。

4,少数技术尚未得到验证、前途无量的“登月计划 “公司,最有可能获得 VC 规模的回报。

现在,一切还为时尚早。随着新基础模型的发布以及工具链的改进,这一格局将继续发生变化。我相信,你能找到与我在这里所写的一切相反的例子,那么请把它们写在评论里,让其他人也能看到。

在此,我直言不讳,我完全是属于”在没有 PMF 情况下融了 25 万至 2500 万美元”的那一类人。如果你也是创始人,我很乐意和你聊聊。我的 DM 是开放的。


相关链接:

如何正确地给早期生成式 AI 公司估值

神秘的 OpenAI 员工一年能拿多少钱?


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如何正确地给早期生成式 AI 公司估值?

我在《Coatue 46 页 PPT 中最有趣的一个问题》里写过:

今年第二季度,是美国 VC 生态系统连续第六个季度的投资数据下滑。但令人惊奇的是:人工智能赛道的投资数据却在其中继续一骑绝尘。

我好奇:那么在更隐性的估值世界里,美国 VC 是否也正在使用截然不同的估值标准来衡量早期生成式 AI 创业公司与非 AI 创业公司?

以及作为一种结果:早期生成式 AI 创业公司与非 AI 创业公司是否也存在着这样的估值两极化?

需要注意的是:目前硅谷正在进入一个恐怖的死亡谷。正如《Coatue 46 页 PPT 中最有趣的一个问题》里所说的:今天的创业公司,实际上是在和最上游投资者的三种资本部署方式进行竞争:

  • 无风险利率 (5%)
  • 买 Meta 或者谷歌这样的大型科技公司股票 (20× P/E)
  • 买 AI 增长/ 英伟达的股票 (50× P/E)

加上 VC 方面项目退出活动的稀少,今天的创始人赢得资金流动性的途径非常差,因此融资的竞争也异常激烈:

很多获得了种子轮的非 AI 创业公司,甚至都活不到 A 轮。这不仅仅是因为上游资金的变化,也因为下游市场 B 端客户与 C 端客户都在削减成本。

(一)

下面,就让我们来看一下估值差异。

根据我查到的数据:目前,早期轮生成式 AI 创业公司与非 AI 创业公司的估值体系就像是冰火两重天。首先,PitchBook 明确指出:投资者正在按照完全不同的估值标准来衡量生成式 AI 创业公司与非 AI 创业公司。

具体来讲:……


本文剩余内容的主要摘要如下:

1,目前投资者对于生成式 AI 创业公司与非 AI 公司分别按照什么标准估值?

2,就估值的中位值而言,今年早期轮生成式 AI 创业公司的投前估值的中位值是多少?早期非 AI 公司投前估值的中位值又是多少?与往年又有哪些差异?

3,如果不是 AI 公司,目前表现最好的 A 轮公司估值可以获得其年度经常性收入(ARR)的几倍?一般性的公司又可以获得几倍?


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全球最大加密货币交易所币安陷入困境

尽管自 6 月以来,比特币价格上涨了 12%,目前停留在 3 万美金左右;以及上周四,Ripple Labs 的 XRP 代币被美国地区法官裁定为“没有违反联邦证券法”之后, Coinbase 的股价直接上涨了约 24%,

但是这些好消息,都没有改变全球最大加密货币交易平台——币安的困境。

根据《华尔街日报》的最新报道:随着美国联邦调查压力的增加,币安正在撤退。 

首先,币安的总法律顾问、首席战略官、调查主管以及负责合规的高级副总裁等人已经在最近离职。《华尔街日报》称:“这是最大的加密货币交易所陷入混乱的迹象。”

此外,币安已于三天前在全球解雇了 1000 多名员工。根据《华尔街日报》援引知情人士的说法:裁员仍在继续,可能最终将导致币安失去三分之一以上的员工。

需要注意的是:自去年底以来,美国监管机构对加密货币采取了几乎是最严厉的监管,并试图控制这个长期松散的行业。

今年年中,美国证券交易委员会 SEC 分别起诉了两大最具代表性的加密平台——币安和 Coinbase。包括此前,美国司法部也在调查币安是否没有能够实施防止洗钱的控制措施。

而这件事情是如此重要是因为:

币安可能会因此面临被美国法院判定为是——“未经许可的交易所”——而被禁止在美国提供服务。也就是说:一旦禁令实施,币安将很难再在美国开展任何业务,除非币安在 SEC 注册并遵守证券规则。但这是币安以及整个加密世界所普遍抵制的。甚至如果发生了这样的结果,将可能扰乱到全球的加密市场。

此外另一方面,这里实际上还有另外一层利害关系在于:这一次的 SEC 诉讼,是 SEC 的其他努力,也许也是 SEC 迄今以来规模最大的一次努力——那就是,SEC 要试图证明许多加密资产都是“证券”。然后,迫使加密货币开发商和交易所向 SEC 注册。

换句话说:整个加密世界将采用华尔街必须遵循的大部分高昂成本的监管,包括投资者披露和禁止某些利益冲突。 

因此,币安等公司拒绝了这一举措,称 SEC 的规则不适合数字资产。但是如果美国法院命令遵守,他们还是可能会被迫遵守,或就是完全地迁往海外。

几天前,《华尔街日报》的最新报道在采访了币安的前任、现任高管以及币安的员工,同时《华尔街日报》在审查了法庭的文件之后指出:

“在币安的内部,高管们越来越担心美国司法部会对币安以及赵长鹏提出指控。一位币安前员工表示:赵长鹏一直拒绝放弃对公司的控制权或辞职,但公司内部的许多人认为,赵长鹏如果留下,可能会让币安的生存受到质疑。”

本文剩余内容的主要摘要如下:

这一切究竟是怎么回事?币安和赵长鹏目前境况如何?该事件又将对整个加密货币行业产生怎样的影响?


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字节跳动撼动全球流媒体音乐巨头 Spotify

6 月初的一个下午,一位网友通过微信搜索“TikTok”找到我的知识星球,干脆地付了费,然后急匆匆在微信上问我:

“最近急需要看一些 TikTok 音乐类的文章,网上能够找到的中文信息很少。主要是我准备面试 TikTok 音乐方面的岗位,想了解产品策略、趋势、打法和用户心理。能否集中给我几个知识星球相关文章的链接?”

我的眼睛一亮:“所以,音频对于 TikTok 的确非常重要对吗?”

去年 11 月中,我写了《抖音和 TikTok 的秘密武器一直是音频》一文,指出了中美市场的差异和耳朵经济对于 TikTok 的重要性。

“当然。”对方指出:“其实很少有 App 会把音频作为一个‘发现’的工具放在产品的首页,用户只需点击这个工具——不管它是音乐还是随机的声音,就能看到其他所有使用这个声音的视频。这个时候,音频实际上已经成为了 TikTok 的一种准标签。”

如下图右下角,我圈出来的蓝线部分,就是 TikTok 或者抖音首屏上的音频按钮。

需要注意的是,国内似乎很少有人注意到:

实际上在海外市场,TikTok 已经成为艺术家讲故事和歌曲推广剧本的关键部分,因为在 TikTok 上流行的歌曲,往往最终都会在其他地方获得流量。

这包括:新晋表演者利用 TikTok 被新粉丝发现,甚至吸引了传统唱片公司 A&R 员工的注意。

而老歌也可以在 TikTok 上找到新生命,例如 Fleetwood Mac 的<Dreams>以及 Matthew Wilder 的<Break My Stride>都曾经在 TikTok 上走红,并重新进入文化主流。

对此,独立唱片公司 +1 Records 的联合创始人兼 CEO 乔尼.卡普斯指出:

“这是音乐行业长期以来发生的最重要的事。它让我们能够以一种我们以前从未真正做到过的方式建立起新的艺术家观众。”

而目前,TikTok 正在全球范围内掀起其有关于流媒体音乐野心的大攻势,包括被外媒猜测可能涉足音乐发行。


(一)

让我们先来厘一下字节跳动海外流媒体音乐方面的一些重要事件的时间线。

首先,2020 年,字节跳动正式在三个国家(巴西、印度和印度尼西亚)推出了音乐流媒体应用 Resso,开始在这些市场与全球流媒体巨头 Spotify 竞争。

2021 年 9 月,字节跳动又悄悄推出了 SoundOn 的测试版。

应该说,字节跳动进军音乐发行领域的最大举措,就是推出了 SoundOn。……

本文剩余内容的主要摘要如下:

字节跳动在海外流媒体音乐方面一些重要事件的时间线?TikTok 的 A&R 部门如何与音乐领域的专业人士合作?TikTok 如何利用自己的应用来分析和发现新兴艺术家?字节跳动希望如何创建其有关于 Resso 与 SoundOn 的闭环?


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