特朗普压轴演讲: 政治正确,我们再也承受不起!

承诺将给海外企业家发“创业公司”签证等主张(详见我们报道《希拉里重磅: 将给海外企业家发“创业公司”签证》)后不久,本民调甩特朗普几条街的希拉里深陷“邮件门”,有人喊出特朗普“保送”进白宫口号。

特朗普可能成为美国总统成为值得严肃对待的事,以下为他在美国共和党全国代表大会的压轴演讲,我们来看看如果特朗普当选美国总统,将对中国创投圈的影响。本文已获“观察者网”(ID:guanchacn)转载授权。

演讲中的特朗普

朋友们、代表们、美国同胞们:

我谦卑地、充满敬意地接受你们提名我参选美利坚合众国总统一职。

去年 7 月 16 日我们踏上征途时——我说“我们”,因为我们是整个团队——当时谁能想到竟能获得近 1400 万选票,创下共和党历史记录,比四年前获得的票数多出 60%。

话说民主党,比起四年前,获得的票数减少了 20%。不怎么样嘛。

团结在一起,我们将引领共和党重夺白宫,并且我们将引领国家重归安全、繁荣与和平。我们将变成一个充满慷慨与温暖的国度。与此同时,我们也将成为一个拥有法治与秩序的国家。

我们此次党代会正值我们国家史上的危机时刻。对我国警察的攻击,以及城市里遍布的恐怖主义行径,正严重地威胁着我们的生活方式。任何未能认识到这一危险的政客都不配领导我们的国家。

今晚,所有观看这场演讲的美国人都已经见过,近期在我们街道上发生的暴力景象以及蔓延在社区的混乱景象。许多人都已经亲身目睹过这样的暴力,有些人甚至已经成为这种暴力的受害者。

在此,我向你们传达这样的信息:今天困扰我们国家的犯罪与暴力将很快——我是说真的很快——归于终结。自 2017 年 1 月 20 日起(美国新总统就职日),我们将重获安全。

政府最基本职责就是保卫公民的生命安全。任何不能做到这点的政府也都不配领导人民。

最终,是时候为我们国家送上一份直截了当的诊断了!

我将直白地、诚实地陈述事实。

政治正确,我们再也承受不起!

如果你想听粉饰大企业的论调、精心炮制的谎言以及种种媒体神话,民主党下周举办党代会。你去他们那里吧。

但是在这里,在我们党代会,不会有任何谎言。我们将用真相为美国人民送上敬意,而不是别的什么东西。

这些事实如下:

由于本届政府执法不力,数十年打击犯罪的成就如今遭遇倒退。在美国最大的 50 座城市里,去年谋杀率上升了 17%。这是 25 年来的最大增幅。在我们首都,谋杀案甚至增加 50%。在其附近的巴尔的摩,这一数字更是上升了 60%。

在奥巴马总统家乡芝加哥,仅在今年,就有超过 2000 人遭到枪击。而自他担任总统以来,这座城市更是有将近 4000 人死于非命。

与去年同期相比,死于执法过程中的警员数量也差不多增加 50%。接近 18 万有犯罪案底的非法移民,本已被勒令驱逐出境,如今却可以到处游荡,并威胁和平市民的安全。

今年到现在为止,穿越国境到达美国的新增非法移民数量已超过 2015 年全年总和。在无视对公共安全和公共资源的冲击下,成千上万移民涌入我们社区。如今就有这样一个穿越国境的人成功到达了内布拉斯加。在那里,他杀害一名无辜年轻女孩萨拉·卢特。这位 21 岁女孩,学习成绩全班第一,就在以 GPA4.0 的优异成绩从大学毕业的第二天,遭到了杀害。然而,凶手却得以再次获释,并逃脱法律的惩罚。

萨拉拥有一个美满的家庭,我见过她的家人。但对本届政府来说,他们优秀的女儿只是另一个不值得保护的美国生命,另一个在“开放边境”这座祭坛上的牺牲者。

那么,我们的经济情况又如何呢?

再一次,我将向你们透露平实的事实,这些事实未经午夜新闻与各种晨报的矫饰:10 个黑人儿童当中就有 4 个生活在贫困中;与此同时,黑人整体失业率高达 58%。奥巴马执政后,拉丁裔的贫困人群增加了 200 万人。更有高达 1400 万人彻底脱离了劳动力市场。

自 2000 年起,家庭收入更是猛降了 4000 美元。我们制造业的贸易赤字更是达到了新高——差不多每年有 8000 亿美元。我们得解决这个问题。

预算情况也好不到哪里去。奥巴马让我国负债猛增了两倍,超过了 19 万亿美元,并且还在继续增长。

然而,我们又拿钱做了些什么?我们的路桥状况每况愈下,我们的机场堪比第三世界国家的机场,另有 4300 万美国人还在从政府领救济粮。

我们再看看国外的情况。我们的公民不仅忍受着国内灾难,而且还不断地在国际上遭到羞辱。接二连三的羞辱。我们都曾记得,我们的水兵被迫在伊朗人枪口下下跪的情景。而这一幕,恰好就发生在与伊朗签署和解协议的不久前。这份和解协议向伊朗返还了 1500 亿美元,却没有给予我们一分钱——时间将证明,这是史上最糟的协议。

另一项耻辱便是,奥巴马曾为叙利亚局势划下红线,但全世界都知道,它根本什么都不是。在利比亚,我们的大使馆——作为美国全球地位的象征——毁于熊熊烈火之中。

就在奥巴马让希拉里掌管外交政策之后,美国变得更加不安全了,而世界变得更加不稳定。今年 11 月,让我们一起击败她。

我相信,这是一项让奥巴马真正后悔的决定。希拉里糟糕的直觉与判断力——桑德斯早就指出了这一点——是造成如今众多灾难的原因。让我们回顾一下历史,在 2009 年前希拉里时期,在地图上,“伊斯兰国”还根本不曾存在。当时,利比亚还很稳定;埃及也很太平;伊拉克的暴力事件也大大减少;而伊朗正被制裁压得喘不过气;叙利亚局势也处在可控状态。

可在希拉里·克林顿当政的四年后,事情到底变成什么样子了?“伊斯兰国”势力遍布中东地区,甚至扩散到了全世界。利比亚陷入一片废墟,我们的大使及其团队被留在当地,无助地任由野蛮的凶手们宰割。埃及则让极端的穆斯林兄弟会上了台,迫使军方不得不重新出来掌权。伊拉克更是陷入混乱之中。伊朗走在通向核武器的道路上。叙利亚被卷入了内战与难民危机之中,而这场难民危机更是威胁到了西方国家。在中东地区长达 15 年的战乱后,在花费了数万亿美元,丧失了成千上万条生命之后,局势却比以往更加糟糕。

这就是希拉里·克林顿的政治遗产:死亡、毁灭、恐怖主义与软弱。

然而,希拉里的政治遗产,不一定会成为美国的政治遗产。我们目前面临的问题——国内的贫穷与暴力和国外的战争与毁灭——只要我们一天还仰赖制造出这些麻烦的政客,情况还会依旧如此。

要想改变结果,那么首先就要求领导层的变更。今晚,我将和你们分享我改造美国的计划。

与我们的对手相比,我们计划的主要区别在于:我们采取了“美国优先”政策。美利坚主义,而不是全球主义,才是我们的信条。只要我们一天让不把美国优先置于重要地位的政客执政,那么我们可以肯定的就是其他国家不会尊重美国——而这份尊重是我们应得的。

首先,美国人民将再次被摆在优先位置。我的计划将以国内安全起步——这意味着安全的社区环境、安全的边境以及针对恐怖主义的种种措施。没有法治与秩序,也就不会有繁荣。而在经济上,我也提出了各项改革,以便新增百万计的工作机会,并准备利用万亿计的资金来重建美国。

我即将提出的一些改革,将会遭到我国最为强大的一些特殊利益集团的反对。这是因为这些特殊的利益集团已经非法操控了我们的政治和经济体制,专为他们自己服务。相信我,这些都是为了他们自己服务。

在我们对手的竞选活动幕后,大企业、精英媒体和大赞助商正排着长队,因为她将维持这种被操控的体制。这些人愿意为希拉里砸钱,是因为她做的每一件事,都完全在他们掌控之中。她是他们的傀儡,他们是牵线人,正因如此,希拉里传递的信息是,一切都不会改变。永远不会!

我要传递的信息是,这一切必须改变,现在就要改变。每天早晨当我醒来,想到我在全国各地结识的人们,那些被无视、被忽略、被抛弃的人们,我愈加坚定要让他们看到成果。

我拜访过下岗工人,走访过被不公贸易协定夺走生计的社区。他们就是被我们国家遗忘的那群人。他们被遗忘了,但过不了多久,国家就会想起你们。他们是那群努力工作却无法发声的人。

我就是你们的声音!

有一些政客把个人得失置于国家利益之上,有些母亲因此失去了自己孩子,我曾经拥抱过这些痛哭流涕的母亲。

我不能容忍不公,不能容忍政府的无能,无法同情那些辜负人们的领导人。

我们的政治体制因为缺乏意愿、勇气或尊严,无法坚定执法——甚至更糟的是,政治体制被大企业说客所收买,造成无辜的人受苦。每当这样的时候,我都不能无视这样的事情,我也不会选择无视。

当国务卿在私人服务器上非法储存邮件,并删除了 33000 条记录以避免遭查处时,她正在让我们国家陷入风险,而且还千方百计地抵赖和撒谎——我就知道,我国的腐败已经到达了何种触目惊心的程度。

当联邦调查局局长声称,国务卿只不过是在处理机密文件这件事上,“特别得不小心”,我也就知道了,她实际的所作所为与上述措辞相比不过只是冰山一角。这些言论不过是为了让她得以在严厉的刑罚面前脱罪。

事实上,她最大的一项成就莫过于犯下了这样重大罪责后却得以成功逃脱——特别是在其中,有许多其他人付出惨重代价后。同样是这位国务卿,当她把亿万美元用于讨好特殊利益集团与国外势力的时候,我就知道,该是行动的时候了。

既然我已登上政治舞台,权势阶级便再也无法打压手无寸铁的民众。没有人比我更了解这套体系,这也是为什么只有我才能修补这样的体系。我曾亲眼目睹这套被操控的体制是如何坑骗我们的公民,是如何被操控起来反对伯尼·桑德斯——在竞选路上,他从未获得过机会。但桑德斯的支持者们将加入到我们竞选活动中来,因为我们要在他在最看重的议程——贸易——上,把美国拉回正轨。正是这些贸易协议,夺走了美国人的就业岗位,攫取了国家财富。上百万的民主党人也将加入到我们竞选活动中来,因为我们将改造整个体制,让它公正地为每一位美国人民服务。因此,我有幸拥有站在我身边的这位,他将成为美国下一届副总统:印第安纳州州长麦克·潘斯。他是个非常好的人。

麦克为印第安纳州带来巨大的经济成功,我们也将为美国带来同等的成功。麦克是一个品格高尚、成就非凡的人,他是副总统当仁不让的人选。

新政府将做的第一件事即是将我们的公民从犯罪、恐怖主义和目无法纪中拯救出来。

当达拉斯警员遭残忍枪杀后,全美深感震惊。在之后的几天,对我们执法人员的恐吓与暴力仍层出不穷。最近,在佐治亚州、密苏里州、威斯康辛州、堪萨斯州、密歇根州和田纳西州,都有执法人员惨遭枪击或杀害。

周日,在路易斯安那州的巴吞鲁日,更多的警员遭遇枪击。三人死亡,四人重伤。对执法部门的攻击就是对全美人民的攻击。对所有威胁街区治安、威胁警员人身安全的人,我有一句话要说:当我明年拿下总统,我将重塑这个国家的法律与秩序。相信我,相信我。

我将任命、并与最优秀的检察官、执法部门官员合作,正确完成此项工作。在现在的白宫角逐中,我代表着法律与秩序。我们现总统用他的职权,分化不同种族肤色的人民,他不负责任的言语使美国成为了一个危险的国家,比我乃至在场各位经历过的任何时期都更加危险。

本届政府搞烂了美国的城市。记住:它搞烂了美国的城市。它搞砸了教育,搞砸了就业,搞砸了治安。无论从哪一个层面上说,他们都失败的彻彻底底。

当我成为总统,一定会保证所有孩子被平等对待,被平等保护。每一次行动,我必反躬自省,它能够给巴尔的摩、芝加哥、底特律、弗格森的年轻人带来更好的生活吗?这些城市的孩子和其他的美国孩子乃至全世界任何孩子一样,都有平等的实现梦想的权利。

要让美国更安全,我们必须解决日益严峻的外部威胁——挫败“伊斯兰国”的野蛮人,而且要迅速击败他们。

再看看法国吧,那是残忍的穆斯林恐怖主义的受害者。男人、女人、孩子都被残忍地杀害,生命被收割,家庭被撕裂,整个国家陷入哀伤。

伊斯兰激进分子一次又一次将毁灭和破坏加诸于我们,在世贸中心,在圣贝纳迪诺的工作派对,在波士顿的马拉松,在田纳西州查塔努加的征兵中心。此类例子还有很多很多。

数周以前,在佛罗里达的奥兰多,49 名出色的美国人被伊斯兰恐怖分子残忍谋杀。这一次,恐怖分子瞄准的是 LGBTQ 社群(同性恋、双性恋、变性者以及酷儿等少数人群)。我们必须阻止他们。作为你们的总统,我将在职权范围内尽全力保护 LGBTQ 社群,使他们远离充满仇恨的外国意识形态带来的暴力和压迫。

作为一名共和党员我必须说,听见大家为我刚才所说的话喝彩,我非常欣慰。

要保护人民免受恐怖主义侵袭,我们得专注做好三件事。我们必须有全世界最好的情报收集能力。我们必须放弃希拉里在伊拉克、利比亚、埃及和叙利亚推行的那些业已失败的国家建设和政权更迭行动。

我们必须同盟友共同努力,只要我们的盟友和我们有共同的目标:摧毁 ISIS、踩灭伊斯兰恐怖行动。我们必须现在行动、马上行动,去争取胜利,快速的胜利。这需要我们同以色列合作,它是我们在该地区最好的盟友。

不久前我曾说过,北约已经过时,因为它管不着恐怖袭击的事。而且许多北约成员国不愿付出,只愿坐享其成,所以总是需要美国掏腰包。在那次讲话后不久,北约便宣布开辟反恐项目,这才是朝着正确的反向前进。

最后,非常重要的一点是,部分移民来自那些已成为恐怖主义牺牲品的国家,我们必须停止接受他们,直到我们拥有有效的甄别审查机制。

我的对手提出要接受更多的叙利亚难民,拿出提高 550% 这样一个极端数字。想想吧,想想吧,简直不可思议,但这竟然是真的。要知道,在奥巴马总统治下,已经有大量难民涌入我们国家。她建议接受更多难民,却从不考虑这样一个问题:我们没办法筛选难民,没办法搞清楚他们是谁、他们从哪里来。

而我,只愿意允许那些支持美国价值观、热爱美国人民的人进入这个国家。任何崇尚暴力、憎恨与压迫的人,美国都不欢迎,永远不会。

过去数十年的移民已经造成了本国国民的低薪与高失业率,尤其是非裔美国人和拉美裔工人。我们将有一个移民系统,一个为美国人服务的移民系统。

周一,我们听过三位家长的倾诉。他们是丽·安·门多萨(Mary Ann Mendoza),萨宾·德登(Sabine Durden)和我的朋友杰米尔·肖(Jamiel Shaw),他们的孩子被非法移民杀害。几位家长仅仅是万千受害者中三个勇敢的代表。当我的团队在全国游历,没有一件事情能对我产生更深影响,只有那些我同失去孩子的父母们共同度过的时间。他们失去了孩子,因为在我们国土上肆虐的暴力。我们可以解决,也必须解决这个问题。

这些家庭没有迫切地提出抗议,没有游行示威去保护他们利益。因此,我的竞争对手将永远不会遇到他们,不会去分担他们的痛苦。相反,她更想去那些提供避难所的城市。然而,哪里是凯特·施泰因勒(Kate Steinle)的避难所?哪里是玛丽安,萨宾和杰米尔孩子们的避难所?哪里有避难所去保护那些被残忍杀害、忍受惊恐折磨的美国人?

这些受伤的美国家庭是孤独的。但是,他们将不再孤独。今晚,总统候选人和整个国家站在他们身后,支持他们,去传递他们的爱,以他们的荣誉起誓,我们将拯救更多的、无数的家庭,免遭同样可怕的命运。

我们将建起巨大的边境墙,去阻挡非法移民,去阻挡黑帮与暴力,去阻挡毒品涌入我们的社区。我很荣幸,得到了美国边境巡逻队的支持,将与他们展开直接合作,共同保护我国合法——注意,合法——移民体系的完整性。

我们将终结偷渡和暴力的循环,非法移民在边境被逮捕后就地开释的程序将被废止。非法越境率将降低,宁静将再度降临。相信我,我们很快将终止这一切。数百万逾期滞留美国的人都必须执行这些规定,我们的法律将得到应有的尊重。

今晚,我希望每一个需要移民安全但被拒绝,以及那些拒绝他们的政客,去仔细倾听我说的每一个字。

2017 年 1 月 21 日,在我宣誓就职的第二天,美国人将在一个本国法律被强制执行的国家醒来。

我们将体谅和同情每个人。但是,我的同情仅付与我们自己的、努力奋斗的国民。我的计划同希拉里那些激进又危险的移民政策完全相反。美国人渴望从失控的移民中解脱,社区渴望着解脱。

然而,希拉里正计划着大规模特赦,大规模移民,和大规模的无法无天。她的计划将压垮你的学校和医院,在未来减少你的工作机会和薪资,也让新近的这批移民更难摆脱贫困,更难跻身中产阶级行列。

我为我们的工人准备了截然不同的愿景。它始于全新的、公平的贸易政策,保障国民就业,能够抵御许多善于欺诈的国家。它是始于我竞选第一天就坚持的政治纲领,而从我宣誓就职的那一秒开始,也将成为我总统生涯坚定不移的大政方针。

我已经做了百亿美元的生意,现在我要让我们国家重新走向富裕。我要利用全国、全世界富人,使糟糕的贸易协议变成了不起的贸易协议。由于比尔·克林顿和希拉里·克林顿支持的灾难性贸易协定,自从 1997 年,美国已经丢失近三分之一的制造业岗位。

记住,是比尔·克林顿签署了北美自由贸易协定,它是这个我们国家史上,也是世界范围内最糟糕的经济交易。

决不能重演了!

我要把我们的工作带回俄亥俄,带回美国,我不会再让公司搬到其他国家,在这过程中不计后果地解雇员工。我决不让这类事情重演!

而另一方面,我的对手支持几乎每个摧毁我们的中产阶级的贸易协定。她支持北美自由贸易协定,支持中国加入 WTO——这是她丈夫的另一个巨大错误和灾难。

她支持与韩国之间造成失业的贸易协定。她支持泛太平洋伙伴关系协定(TPP)。TPP 不仅会摧毁我们的制造业,还会使美国服从于外国政府的裁决。我绝不让这种事发生。

我承诺永远不会签署任何会伤害我们的工人,或减少我们自由和独立的贸易协定。我绝不会签署不利的贸易协议。美国优先!美国优先!我会代之以与个别国家达成私下的交易。

我们不会再进行这些同许多国家的巨大交易,不会再有这些成千上万页没人阅读和理解的文件。我们将对所有违反贸易的行为强制处理,反对任何国家的欺骗。

这包括阻止中国无耻地窃取知识产权,连同他们的非法产品倾销和毁灭性的汇率操纵。这是史上规模最大的汇率操纵!我们和中国与其他国家这些可怕的贸易协定,都将彻底重新谈判,包括重新谈判一个对美国有利得多的北美自由贸易协定——要是我们得不到我们想要的,我们就离开谈判桌。我们要把一切都推倒重来。

接下来的改革是我们的税收法律、法规和能源规则。希拉里计划大规模增税,而我提出了今年所有参选的候选人之中——无论民主党或共和党——最大的减税计划。中等收入的美国人将得到深厚的救济,税收也将对每个人简化。

美国是世界上税率最高的国家之一。减税会导致新公司和新的就业机会卷土重来。然后我们要处理监管问题,这是最大的就业杀手之一。过度监管每年花费了我们国家相当于 2 万亿美元,我们要终结它。我们要解除美国能源生产的限制,这在未来 40 年内,将产生超过 20 万亿美元的经济活动创造就业。

而另一方面,我的对手想让我们国家的矿业公司倒闭,让钢铁工人失去工作——这是我当总统决不会发生的。我要让工厂重新开工,工人重新就业。在这些新经济政策下,数万亿美元将开始流入我们国家。

这笔新财富将改善所有美国人的生活质量——我们将构建明天的公路、高速公路、桥梁、隧道、机场、铁路。反过来,这将创造数以百万计的就业机会。我们将拯救失败学校的孩子们,帮助他们父母送他们到一个可以选择的安全学校。

比起为美国儿童服务,我的对手宁愿保护官僚。这是她干出来的好事!我们将废除并取代奥巴马灾难性的医改,你将能重新自己选择你的医生。我们将搞定机场的运输安全局(观察者网注:TSA 的机场安检造成超长排队),终结这场灾难。

我们将与在教育贷款中挣扎的学生们一道,把沉重负担从这些刚迈入社会的年轻人身上卸下来。我们将完全重建废弃的军事,那些我们付出巨大代价保护的国家,将被要求支付他们公平的分摊费。

我们将照顾我们伟大的退伍军人,以他们从没有得到过的优厚方式。我的对手在还没有广泛传播时驳斥了弗吉尼亚州丑闻,这是她多么不了解的又一个迹象。我刚刚公布的 10 点计划,得到了退伍军人的大力支持。我们要保证,那些为国家服役的人们能够看得起医生,去得起医院,再不会出现奄奄一息的老兵排队看病还要等五天的情况。

我们想要问每一个政府部门主管提供一个浪费性支出项目的清单,在我就任的前 100 天我将消除它们。许多政治家已经谈论了这一点,我要完成这件事。我们还将任命将坚持我们的法律和宪法的美国最高法院大法官。

代替可敬的大法官斯卡利亚的,将是一个持有相似观点和司法原则的人。这非常重要。这将是这次选举决定的最重要的问题之一。我的对手想基本上废除第二修正案,另一方面,我得到了全国步枪协会及早而强大的支持,并将保护所有美国人保护家人安全的权利。

在这个时刻,我要感谢福音社区一直给我这么好的支持。我不确定自己是否配得上你们的爱戴,但你们是我今晚站在这里的重要原因。你们对我国政治有这么多贡献,然而我们的法律阻止你们从自己讲坛说出你们的思想,阻止你们发出自己的声音。

许多年前,在林登·约翰逊的推动下,一项威胁宗教机构的法案,使他们在公开提倡他们的政治观点时将失去免税地位。

我将非常努力地废除这种表述并保护所有美国人的言论自由。我们可以完成这些伟大的事情,太多的事情——所有我们需要做的就是再次在我们的国家,相信我们自己。是时候向全世界展示美国回来了——比以往任何时候都更大、更好和更强得多。

在这次旅行中,我很幸运拥有在我身边的妻子和我的孩子们。堂,伊万卡,埃里克,蒂芙尼和巴伦:你们将永远是我最大的骄傲与快乐之源。我的父亲,弗雷德·特朗普,是我见过最聪明、努力工作的人。我有时想知道如果他今晚在这里看到这些、看到我,他会说什么。

在我最小的年纪,因为他,我学会了尊重工作的尊严和劳动人民的尊严。跟他在一起,不论砖瓦匠、木工还是电工,都感到很自在。我继承了父亲的这些品质,我爱劳动人民。

还有我的母亲,玛丽,她坚强,但也温暖和公正。她是一个真正伟大的母亲,她也是一个我所知道最诚实的和慈善的人,尤其慧眼识人。一个人的品质怎么样,她都能看出来。

我姐姐玛丽安妮和伊丽莎白,我弟弟罗伯特和我已故的哥哥弗雷德,我将永远给你们我的爱,你们对我是最特殊的,我爱我的生活。

但是现在,我唯一和排他的使命是为我们的国家去工作,去为你们工作。是时候实现美国人民的胜利。我们很久没有胜利过,但我们将走向胜利。要做到这点,我们必须摆脱过去的狭隘政治。

美国是这样一个国家,信徒、梦想家、奋斗者被一群审查官、批评者和讽世者领导。

记住:所有那些告诉你们,你们不能拥有你们理想国家的那些人,就是那些告诉你们我今晚就不会站在这里的家伙。他们说我根本没希望。就是他们。我们最爱干的事,就是打败这群人。这是我们最爱干的事。我们不能再依赖这些精英媒体和政治,他们为了操纵舆论会说任何东西。相反,我们必须选择相信美国。

历史正在看着我们!

这是在等着看,我们是否会崛起,我们是否会向全世界展示美国仍然是自由、独立和强大的。

我的对手要她的支持者背诵一个三字忠诚誓言。念作:“我站在她这边”(I’m With Her)。我选择念诵另一个承诺。

我的誓言念作:“我站在你们这边——美国人民!”

我是你们的声音!

对每一个为他们的孩子梦想的父母,对每一个梦想他们的未来的孩子,我今晚要和你们说:我跟你们站在一起,我会为你们战斗,我会为你们赢得胜利。

今晚,对所有的美国人,在我们所有的城市和乡镇,我做出这个誓言:

我们将让美国再次强大!

我们将让美国再次骄傲!

我们将让美国再次安全!

我们将让美国再次伟大!

上帝保佑,晚安!我爱你们!

美国创业公司怎么稀释股权?

以下文章来自 Benchmark 合伙人、Wealthfront 执行主席 Andy Rachleff。不过这篇文章他写于 2014 年(目前很多科技公司不退出不上市,有些规则硅谷也在发生变化,比如有些创业公司对员工期权池设定从 4 年变成 5 年),但可以借鉴这个模型,尤其表格部分。 

融资对股权稀释的影响

说明融资对公司股权影响前,我先解释下硅谷成功公司都是怎么通过股权出让来进行融资的。

现在(2014 年)一家成功公司上市前,可能需要经历 4-5 轮融资。第一轮即种子轮,主要由天使出资,规模从 50 万-200 万美元不等,公司则出让 10%-20% 股份。

如果创业公司在第一轮后发展强劲,接下来会有早期 VC 跟进。通常,早期风投会投资 500 万-1000 万美元,占股 20%-30%;然后是新一轮扩张,资金规模从 2000 万-4000 万美元不等。

再次说明:假设公司增长非常快,则募集上述资本只需出让 10%-15% 股份。最终当公司稳步发展,年收入已达到至少 2000 万美元,成长期投资者通常愿为 5%-10% 股份买单 5000 万美元。

后期融资稀释股权到期权池

公司通常也会发行期权或 RSU,以吸引新员工和留住老员工,这样也会导致股权稀释。

公司建立的期权池每年都要扩大,第一年招募员工给予的股权,要比第二年高,这是因为公司前景这时还不明朗,早期员工加入时风险较高。期权池第二年增量通常要大于第三年,之后,保持每年 5% 速度稳定增长。

同样员工股份也会被后期融资和期权池扩大所稀释。这一点,通过下表可以说明:针对每轮融资,我假定稀释等于上述融资比例的平均水平。此处期权池稀释百分比,则基于我对数以百计私营企业的经验观察。

每当新一轮融资结束,现有员工和投资者所有权都被同等稀释,这些被稀释股份,分配给新一轮融资和期权池增量。

不论是员工还是创始人,股权比例都以同等程度稀释。例如某员工种子轮后持有 1%,在公司获早期 VC 后只有 0.6%,因为融资稀释了 25% 股份,期权池增加稀释 15%。

总期权池所有权增长,比例不到 15%(即从 10%-21% ),因为原 10% 期权池被稀释到 6%。

你可能会惊讶:经过几轮融资和期权池扩大,创始人股权最终只有 32.5%。记住这里的前提是:公司收入极高,发展过程中没有失误。

的确创始人最终股权比例很高的例子也存在,比如谷歌和 Facebook,但这类公司少之又少。

如果你公司发展不能持续超过财务预测,那就可能需要融更多钱,而且是以较低估值进行融资。这会导致至少多稀释 50% 的预期股权。

选择在早期加入好公司

股权稀释也反映在 Offer 中。为说明这点,我们比较下中级软件工程师在公司第一和第二轮融资后平均水平的 Offer。

以我们公司为例,我们拥有 6-20 个(第一轮风投时的预期人数) 3 级软件工程师,第 25 和第 75 百分位的平均股本赔偿是 0.27%。

公司拥有同样工程师大约 21-50 名(第二轮风投时的预期人数),平均股本赔偿为 0.084%。

因此对同样工程师,从第一轮融资到第二轮,Offer 提供的期权下降 68.9%。这远远大于融资和期权池扩大导致的 17.5% 稀释,这是因为第二轮融资后,员工加入公司的风险显著降低。

对同一个员工,第三轮后,一般 Offer 给予股份是 0.071%,这比上一轮要低 15.5%,根据我们模型,预计是 12.5%。随着公司发展,加入它的风险降低,但你的价值也下降很多。也就是说对早期员工,风险越大,潜在回报也越大。

总结

我试图为预测股权稀释建模,以帮助你了解股权比例是如何减少的。股权稀释未必是坏事,公司筹集资金后增长更快,这将补偿稀释的损失。

公司的发展,对你手上股票期权或 RSU 价值影响远远超过你股权比例。换句话说,饼本身大小,比你手上那一片要重要得多。

看到我就炸了: 美独角兽来华找资金的一份秘密名单(估值还能打八折)

近两个月,硅发布已多次报道美国创业公司因“资金链”断裂而死亡案例。下面,我再来爆一个偏宏观方面的料:

由于整体投资市场遇冷,目前估值下降在硅谷是随处可见(有成功退出纪录的创业者会好些)——据我们追踪数据:YC 孵化器毕业项目平均估值现在是它近两年估值的 1/2-3/4,平均种子交易成功率则下降到 50%

注意啊:YC 在美国线下孵化/加速器里是个绝对的垄断,以前 YC 优秀项目很快就能拿到 Follow on 的钱。

另外近两年一个趋势是中国资金越洋投资美国:因为市场转冷后美国 VC 开始变保守,最近尤其,很多原本不拿中国钱的美国团队开始动摇;第二,这些 Ambitious 的中国投资者不仅带来钱,还能带来战略行业资源和市场;第三也是很重要一点,跨境“买办”变多。下面是我从可靠消息源拿到的一份秘密名单:

简单讲:这份 Excel 囊括了 26 家美国明星创业公司(20 个是“独角兽”)非常开放地来华寻求资金,表格里同时有他们估值情况。

我看到的几个重点信息

第一,这些项目涉及机构很多是美国 Top 级投资机构;著名投资人则包括有像 Peter Thiel 这种,还有不声不响但却排名全球投资人第一的 Peter Fenton,后台好奇都有谁上榜“全球最优秀投资人前 100” 的请戳这里《全球最优秀投资人前100名出炉》;

第二,私人市场特点是“不透明”,现在大家可以看到它们真实估值了哈(不少比我想象中或美媒公开数据低),有的还能打八折我晕;

第三,前一阵有读者加我微信,问我一美国项目咋样,我当时大吃一惊:这么 Star 的案源你咋投得进?后台 Deal Maker 可能比我想象中还多,所以请直接看名单+我描了颜色的重点,这里不再陈述相关机构/公司基本信息。

不过我咆哮一句:这个买办真该注意下错别字(看起来是个在美国呆了很久的华人…无数错别字及基本是英文语法转化过来的中文表达),虽然 Deal Maker 不会在意这些“小事”,但昨晚我改错别字改死……

以下为名单完整信息

1,Palantir

成立时间:2004

情况:世界上成长最快的 4 个公司之一,团队由 PayPal 很多原班成员组成;创始人之一为著名投资人、PayPal 之父、几十亿身价的 Peter Thiel;世界上成长最快的网络安全公司。

融资情况:从 12 个投资人 15 轮融资里融了 25 亿左右;

投资机构:

137 Ventures

ARTIS Ventures

Peter Thiel

Glynn Capital Management

In-Q-Tel

IT Ventures

Kortschak Investments, L.P.

Mithril Capital Management

Reed Elsevier Ventures

Ulu Ventures

估值:150 亿美金

投资亮点:和 Uber、Airbnb、小米为四个世界增长最快公司。自 2004 成立以来,每年以翻一倍速度增长。

投资额度:1000 万美金,普通股在每股 $8.5 到 $10 之间。

2,Honest

成立时间:2011

情况:创始人之一为影视明星 Jessica Alba,她现在是美国身价最高的科技创业女明星;增长的产品线中有很时尚前卫并环保的儿童尿不湿,还有天然产品包括卫浴、护肤品、家居清洁,还有可以由客户自由组合量身订制的天然营养保健品;主要为现代家庭提供一站式购物服务,提供最安全产品、优质服务及高效信息。

融资情况:从 9 个机构中通过 4 轮融资获得 2.2 亿美金融资。

投资机构:

AllianceBernstein

Fidelity Management and Research Company

General Catalyst Partners

Neil Sequeira

Glade Brook Capital Partners

Iconiq Capital

IVP

Lightspeed Venture Partners

Pritzker Group Venture Capital

Wellington Management

估值:17 亿美金

投资亮点:计划上市,正与摩根斯坦利和高盛策划。

投资额度:1000 万美金,普通股,$32 每股。

3,Lyft

成立时间:2012

情况:美国继 Uber 后第二大私家车载客服务公司,已接受阿里巴巴和滴滴投资;用户使用 Lyft 时有三个选择:1,用户(和朋友)可选择附近一个司机;2,拼车服务:输入目的地,可选出同路线其他乘客进行拼车,用户降低成本;3,Lyft Plus 6 座轿车服务:当用户需要更多空间或和多位朋友同程,可选择这项服务。

融资情况:从 29 个投资机构的 9 轮融资融到 20 亿美金;

投资机构:

AFSquare

阿里巴巴

Altpoint Ventures

Andreessen Horowitz

Scott Weiss

Hasan Aslanoba

Cankut Durgun

Benjamin Ling

Coatue Management

滴滴快的

fbFund

FLOODGATE

Fontinalis Partners

Founders Fund

General Motors

GSV Capital

估值:25 亿美金

投资额度:500 万美金,其中 $26 每股的优先股,$24 每股的普通股。

4,Houzz

成立时间:2009

情况:提供室内装修和设计领先平台;用户可从网上或手机上完成家居改造全过程;连接上千万家庭、房屋设计发烧友及家居改装专业人士;拥有世界上最大室内设计数据库,活跃用户群体在科技助力下,可轻松使用户获得灵感、得到指点、购买产品,雇佣专业人士把想法变为现实。

融资情况:从 17 个投资机构的 4 轮融资中融到 2.1 亿美金融资。

投资机构:

Amos Wilnai

Comcast Ventures

DST Global Solutions

Gary Ginsberg

GGV Capital

New Enterprise Associates

Oliver Jung

Paul Hsiao

估值:35 亿美金

投资额度:2500 万美金。优先股 A 和 B 股票。是经过红杉资本准许销售的早期投资人股票。

5,Spotify

成立时间:2006

情况:商业音乐上传服务,可使客户通过直接搜索艺人名字、曲目、播放列表等获取音乐;也可使用户和其他用户创建、分享、修订播放列表。如果用户需要推荐,可以把系统和 Last.fm 整合,软件系统可通过收听历史纪录推荐对应歌曲;Spotify 的一个社交媒体软件可使用户和自己 Facebook 和 Twitter 整合,这样用户可通过自己社交软件和朋友分享喜爱的音乐;用户可以购买自己喜爱的音乐。

融资情况:从 30 个投资机构中 12 轮的融资中融到 1.56 亿美金。

投资机构:

137 Ventures

Accel

AFSquare

Asset Management Partners

Creandum

D.E. Shaw & Co.

Discovery Capital

DST Global

Fidelity Ventures

Founders Fund

高盛

GSV Capital

Horizons Ventures

KPCB

Mary Meeker

Klaus Hommels

Lansdowne Partners

Li Ka-shing

Northzone

Rinkelberg Capital

Senvest Capital

SharesPost Investment Management

Technology Crossover Ventures (TCV)

The Coca-Cola Company

Wellington Partners

估值:85 亿美金

投资亮点:我们可以拿到估值 65 亿美金的股票

投资额度:200 万美金,普通股。

6,Lookout

成立时间:2007

情况:网络安全公司,可预测和防范在对个人和企业遭遇伤害前的网络攻击;基于云的科技服务全球 6000 万用户,且每天加入几万个新软件。通过采集世界上的移动码,通过预测机器智能进行数据分析来识别并停止对移动终端的网络侵犯;世界领先网络运营商包括:AT&T、德意志电信、EE、KDDI、Organge、Sprint 及 TMobile 都选择它提供的移动安全方案;总部在旧金山,并在波士顿、伦敦、新加坡、多伦多及华盛顿都有分公司。

融资情况:从 20 个机构投资者的 8 轮融资中获取 2.82 亿美金融资。

投资机构:

Accel

Ping Li

Andreessen Horowitz

Bezos Expeditions

Chris Sacca

Deutsche Telekom

Goldman Sachs

Greylock Partners

Index Ventures

Khosla Ventures

Mithril Capital Management

Morgan Stanley

Qualcomm Ventures

SharesPost Investment Management

估值:10 亿美金

投资额度:500 万美金。有 10% 折扣,可拿到 $10.28 美金每股。

7,Kabam

成立时间:2006

情况:核心游戏为免费游戏的西方世界领先者。通过苹果商场,谷歌玩家、亚马逊商城和其他平台如 Facebook、雅虎、kabam.com 为客户提供游戏;过去两年营业额增长平均每年为 80% 或更多,2013 年达到 3.25 亿;公司处盈利状态,其中四个游戏到今年底每个游戏达到多于 1 亿美金营收,其中游戏 Kingdoms Of Camelot 系列在 4 年内达到 2.5 亿美金营收,进入史上营收最高游戏营收前十;于 2012 年开放发行平台,为第三方游戏开发者可以使用的技术平台、发行渠道、数据分析和最佳实践经验,将最优秀游戏带给全世界玩家;总部在美国旧金山。

融资情况:从 9 个机构投资人 5 轮融资中获取 2.45 亿美金融资。

投资机构:

阿里巴巴

Betfair

Gerard Cunningham

Canaan Partners

Founders Circle Capital

GV

Intel Capital

Carey Lai

Performance Equity

Pinnacle Ventures

Redpoint

SharesPost Investment

Secondary Market

SK Telecom Ventures”

估值:10 亿美金估值

投资额度:500 万美金。为每股 $1.92 美金。

8,Inrix

成立时间:2004

情况:提供实时、历史和预测的交通信息方案;提供一系列服务,包括 INRIX 连接服务,内容服务为导航厂商,位置为基础的服务软件开发者通过手机及其他通过网络联系的终端提供进入市场的解决方案;INRIX Total Fusion 是一个提供实时、预见性并带有历史数据的交通数据服务;Inrix Real-Time Flow 提供实时及交通速度地图;Inrix 全国交通数据提供高速公路实时堵塞情况;Inrix 实时交通车祸提供实时交通车祸、修路及大型活动造成的交通堵塞,同时提供城市街道交通和辅路实时路况;为汽车、网络、手机终端用户及便携式定位系统、交通和物流提供了技术解决方案;战略合作伙伴有 ARC Transistance、Clear Channel、deCarta、微软、OPIS、Tele Atlas、TNO。

融资情况:从 9 轮融资中获 1.4  亿美金;

投资机构:

Porche                                                

August Capital

John Johnston

Bain Capital Ventures

Intel Capital

Venu Pemmaraju

KPCB

ORIX Ventures

SharesPost Investment Management

Sven Weber

Venrock

估值:5 亿美金估值

投资额度:1500 万美金。

9,Sofi

成立时间:2011

情况:借贷平台,已发行 70 个亿贷款。对金融行业通过发行学生贷款、低首付房贷、房贷次贷,还有个人贷款进行改革;团队由斯坦福商同学在 2011 年组成;明星投资人包括:软银、Baseline Ventures、Peter Thiel、Discovery、Third Point Ventures 和 Joe Chen,人人网总经理。

融资情况:从 19 个投资者 11 轮投资者获得 11.77 亿投资。

投资机构:

Baseline Ventures

Steve Anderson

DCM Ventures

Discovery Capital

Innovation Endeavors

IVP

Lakestar

Marco Rossi

Peter Thiel

QED Investors

Renren Inc.

SGVC

SharesPost Investment Management

Sven Weber

SoftBank

Third Point Ventures

投资亮点:40 亿美金估值

投资额度:500 万美金,可以以最后一轮价格的 20% 拿到投资。

10,Flipkart

成立时间:2007

情况:印度网上购物平台;提供 70 个类别 2000 万种商品;从 2 人团队到现在 2 万人公司,有 2600 万注册用户和每天 800 万日访问量;科技使公司运出每月 500 万运货。

融资情况:12 轮融资中获得 32 亿美元融资。

投资机构:

Accel

Subrata Mitra

Baillie Gifford

Dragoneer Investment Group

DST Global

GIC

Greenoaks Capital

Iconiq Capital

Morgan Stanley

Naspers

Qatar Investment Authority

Steadview Capital

Private Equity

Tiger Global Management

Vulcan Capital

估值:150 亿美金

投资额度:500 万美金,最后一轮价格的 20% 折扣价。

11,Mulesoft

成立时间:2006

融资情况:从 15 个投资机构中融资 2.59 亿美金;

投资机构:

Adage Capital Management

Bay Partners

Brookside Capital

Capital Ventures

Cisco Investments

HWVP, Hummer Winblad Venture Partners

Lightspeed Venture Partners

Meritech Capital Partners

Morgenthaler Ventures

New Enterprise Associates

Salesforce Ventures

Sands Capital Ventures

Sapphire Ventures

ServiceNow

估值:13 亿美金

投资额度:300 万美金,最后一轮 $11.23

12,Airware

成立时间:2011

情况:为商业无人机的快速增长和安全飞行提供航空信息平台,并提供软硬件及云平台服务;使客户可以将无人机无间隙实时连接飞机、感应器和飞行应用软件。

融资情况:4000 万美金;

投资机构:

Andreessen Horowitz

Felicis Ventures

First Round

GE Ventures

GV

Intel Capital

KPCB

Michael Abbott

Lemnos Labs

Promus Ventures

RRE Ventures

Shasta Ventures

Y Combinator

投资额度:300 万美金;最后一轮 $5.38

13,Cloudera

成立时间:2008

情况:商业云计算公司,开发并发行云计算,开放代码支持着世上最大和流量最大网页的数据处理器。团队来自大数据专家,包括来自谷歌、甲骨文、Facebook、雅虎等;位于硅谷,有强大管理及投资阵容。

融资情况:从 17 个投资人手里的 7 轮投资中融到了 10 个亿美金。

投资机构:

Accel

Dick Williams

Caterina Fake

Diane Greene

EquityZen

Gideon Yu

Greylock Partners

Aneel Bhusri

Ignition Partners

Frank Artale

In-Q-Tel

Intel Capital

Jeff Weiner

Meritech Capital Partners

MSD Capital

Qi Lu

估值:47 亿美金

投资额度:300 万。最后一轮 $30.92。

14,Moda operandi

成立时间:2010

情况:第一家可使会员预定奢华服饰的网络零售商;和世界顶级设计师有紧密合作,给时尚人士可紧随品牌最新时尚发布会后购买服装、首饰盒珠宝;同时提供大牌时尚顾问推荐和私人购物助理服务,并从每个不同角度来看穿着效果。

融资情况:从 9 个投资机构中获取 1.38 万投资。

投资机构:

14W

Advance Publications

Condé Nast

Fidelity Investments

LVMH

Manatt Venture Fund

NAV.VC

New Enterprise Associates

RRE Ventures

估值:3.3 亿

投资额度:500 万美金。

15,Zuora

成立时间:2007

情况:提供订阅计费及经常性收入、付费及计费解决方案。在各工作岗位如总经理、市场、财物的商务、财物和运营过程中提供解决方案;解决方案包括:订阅包装目录、订阅管理、B2C 商务管理、自动发票、电子付费收集、税务、账户列表管理、账户关闭能力、材料采集汇总、数据源、仪表盘、双因素身份验证等;为世界各行业提供服务,行业包括:云服务、通讯、媒体和医疗;2007 年成立,总部在加州,卫办公室在悉尼、阿姆斯特丹、亚特兰大、伦敦;在北美、欧洲及中国设立有卫星办公室。

融资情况:从 17 个机构投资者 6 轮融资中获取 2.42 亿美金融资。

投资机构:

Benchmark

Peter Fenton

BlackRock

Greylock Partners

Index Ventures

Lehman Brothers

Marc Benioff

Next World Capital

Craig Hanson

Northgate Capital

Passport Capital

PremjiInvest

Redpoint

Shasta Ventures

Tenaya Capital

Vulcan Capital

估值:7.5 亿美金

投资额度:800 万美金,最后一轮 $3.8。

16,Quixey

成立时间:2009

情况:手机软件科技公司,提供更好的软件互动;通过广告、搜素及社交网络的信息交互来为世界上最领先移动品牌提供并发表应用软件内容、功能。

融资情况:从 12 个机构投资者 5 轮融资中获得 1.34 亿美金融资。

投资机构:

阿里巴巴

Archimedes Labs

Atlantic Bridge

GGV Capital

Jeff Richards

Goldman Sachs

Innovation Endeavors

SK Planet

SoftBank

Translink Capital

U.S. Venture Partner

Webb Investment Network

WI Harper Group

估值:6 亿美金

投资额度:500 万美金,最后一轮 $4.46 每股能够获取 B 轮股票

17,Zscaler

成立时间:2008

情况:革命性网络安全公司,是行业里第一家安全作为服务的平台;用户有 5000 家知名企业 ,包括世界 500 强的前 0 名企业(硅发布注:错别字多到不计其数,这个 0 前面不知道啥数字);使超过 1.3 亿用户在符合企业管理规定同时不受网络黑客攻击和保护数据;使每个用户在全世界任何角落和任意终端都能在一个安全网络环境里有安全及高效网络体验使用云技术;在其多层面分布的云安全平台,它分布在全球 100 多个地址的数据中心提供给企业用户无可替代的移动数据网络安全保护。

融资情况:从 4 个机构投资 3 轮融资中获得 1.48 亿美金融资。

投资机构:

EMC

Google Capital

Lightspeed Venture Partners

Ravi Mhatre

TPG Growth

估值:10 亿美金

投资额度:200 万美金;最后一轮 $5.98 每股。

18,Anaplan

成立时间:2006

情况:企业计划云,为商业用户提供一个简单界面,在云中集成无可匹敌的计划和模型运算;客户可以从软件库中 100 多个 Anaplan 用户事先建好的计划应用软件中选择,或者可以轻松创建自己应用软件。

融资情况:从 13 个机构投资者 4 轮融资中融到 2.34 亿美金;

投资机构:

Baillie Gifford

Brookside Capital

Coatue Management

DFJ Growth

Randy Glein

Founders Circle Capital

Granite Ventures

Harmony Partners

Meritech Capital Partners

Salesforce Ventures

Sands Capital Management

Sands Capital Ventures

Shasta Ventures

估值:10 亿美金

投资额度:200 万美金,$7 每股

19,Coupa

成立时间:2006

情况:领先革新性企业消费控制云管理系统,帮企业控制非直接消费并将节余存储进行管理,集成了最领先采购和消费管理解决方案,使客户更轻松使用、更快速配置和处理,并为客户降低成本;有深度采购和消费管理行业知识、最优秀云计算平台、最快增长的客户群、最先进工业技术(如实时坐标、职能消费汇报审计等);协助企业用户更精明消费、节省开支。

融资情况:从 11 个投资者 7 轮投资中融到 1.69 亿美金。

投资机构:

Battery Ventures

Brian O’Malley

Neeraj Agrawal

BlueRun Ventures

Jonathan Ebinger

Crosslink Capital

Jim Feuille

El Dorado Ventures

Charles Beeler

Iconiq Capital

Meritech Capital Partners

Mohr Davidow Ventures

Bryan Stolle

Northgate Capital

PremjiInvest

Rally Ventures

T. Rowe Price”

估值:10 亿美金

投资额度:4 万股,每股 $4.18。

20,Birchbox

成立时间:2010

情况:商业平台,给客户提供量身订制的方式来探索、取样、购买和学习市场上最好品牌和商品;会员对产品每月有第一手接触经验并可获得培训能增加对产品内容的了解;和顶级品牌合作包括 Kiehl’s、Benefit、Deborah Lippmann 及 Stila。

融资情况:从 18 个投资人手里 3 轮融资中获得 7000 万美金融资。

投资机构:

Accel

Aspect Ventures

Consigliere Brand Capital, LLC

Dave Morin

First Round

Forerunner Ventures

Glynn Capital Management

Grace Beauty Capital

Harrison Metal

Kevin Colleran

Lerer Hippeau Ventures

Ken Lerer

Michael Dearing

Red Swan Ventures”

估值:5 亿美金

投资额度:200 万。

21,DOMO

成立时间:2010

情况:如果想把工作做好,就需要在正确时间得到正确信息,不幸的是,信息是处于不能正确对接的报表、系统、数据库和应用软件的增长混乱中,Domo 整合你所有关心的商业信息和数据在一个平台,帮你做出最好商业决定;有 1000 多企业用户,从小商家到大企业帝国,帮企业更优秀管理企业的商业;创始团队来自最优秀企业包括亚马逊、American Express、ancesty.com、eBay、Endeca、Facebook、谷歌、LinkedIn、MLB.com、Omniture、salesforce.com 及 SAP。

融资情况:从 37 个机构投资者 8 轮融资中获取 4.8 亿美金投资。

投资机构:

Andreessen Horowitz

Benchmark

Matt Cohler

Bezos Expeditions

BlackRock

BYU Cougar Capital

Capital Group Companies

Dan Rose

David Lee

Dragoneer Investment Group

Fidelity Investments

Founders Fund

GGV Capital

Glenn Solomon

Glynn Capital Management

Greylock Partners

估值:20 亿美金

投资额度:100 万美金。公司刚获融资。我们可以获得低于公司最后一轮投资 20% 的价钱进入。

22,Doordash

成立时间:2013

情况:覆盖到原外送服务覆盖不到的区域,使小商业主可以便捷和优惠方式送货;刚开始为餐厅送外卖;2013 年由 4 个斯坦福学生联合创始,有来自 Facebook、Square、Vevo 及 eBay 的工作经验。

融资情况:从 16 个机构投资者 4 轮融资中融到 5900 万美金投资。

投资机构:

Andy Rachleff

CRV

Saar Gur

Haystack

John Doerr

Khosla Ventures

Kleiner Perkins Caufield 

Ooga Labs

Sequoia Capital

Alfred Lin

Streamlined Ventures

SV Angel

估值:6 亿美金

投资额度:100 万美金

23,MongoDB

成立时间:2007

情况:下一代数据库,通过数据集成帮企业用户改变他们传统工业;世界上最优秀企业,从最前沿创投公司到大型企业,通过 MongoDB 来创建应用软件,付的费用是传统数据库的分数级别;是增长速度最快的数据库生态系统,有 900 万下载,几千万企业用户,750 科技及服务合作商。

融资情况:从 13 个机构用户 8 轮融资中融到 3.1 亿美金;

投资机构:

Altimeter Capital

EMC

Fidelity Investments

Flybridge Capital Partners

Chip Hazard

Goldman Sachs-

In-Q-Tel

Intel Capital

Dharmesh Thakker

New Enterprise Associates

Red Hat

Jeff Cramer

Salesforce Ventures

红杉资本

Union Square Ventures

估值:10 亿美金

投资额度:500 万美金

24,Ruku

成立时间:2002

情况:流媒体科技公司

融资情况:8 个机构投资者中 9 轮投资里获得 1.98 亿美金融资。

投资机构:

Fidelity

Globespan Capital Partners

Hearst Ventures

Ken Bronfin

Luminari Capital

Daniel Leff

Menlo Ventures

Shawn Carolan

Netflix

News Corp

Jonathan Miller

Daniel Leff

Sky

估值:10 亿美金

投资额度:200 万美金。

25,Shazam

成立时间:2002

情况:连接 200 多个国家 4 亿人,通过 30 种不同语言分享用户喜欢的音乐、电视节目及乐队;每月有 1000 万用户增长,世上最领先媒体互动公司;其交互软件在主要应用软件商店和平台都可下载,是苹果手机软件里下载最多软件之一;当用户继续享受它提供的发现、购买、分享音乐服务同时,现在还可将电视节目在第二屏幕——手机上观看;用户观看节目和广告时,还可获取更多喜爱节目信息及享受特殊服务;将人们和娱乐整合,每天产生 1000 万左右标签,并通过 Facebook、谷歌+ 及 Twitter 社交平台使用户可和友人分享喜欢的节目;和音乐标签、电视节目制作人及广播节目和全球主流平台和媒体合作,获“最佳社交电视”行业称号;全球三个城市设立总部:纽约、旧金山、伦敦,并在洛杉矶、Menlo Park、芝加哥、首尔设有办公室;由知名投资机构投资。

融资情况:从 11 个投资机构 12 轮融资中获 1.36 亿美金融资。

投资机构:

Acacia Capital Partners

Access Industries

América Móvil

Buran Venture Capital

DN Capital

IDG Ventures

IVP

Dennis Phelps

KPCB

Simon Murdoch

Sony Music Entertainment

Universal Music Group”

估值:10 亿美金

投资额度:300 万美金,每股 0.3 美金

26,Quantcast

成立时间:2006

情况:处理商业及文化交织的实时综合数据,为品牌和发行商提供实用的进行抉择判断的数据。通过公司一款产品,Quantcast 测量,公司获取了一个亿数字终端数据,为发行商提供前所未有的业务增长方案;通过产品,Quantcast 广告,适应性模型及职能学习技术,帮助广告发布者在全世界网络世界找到并和客户互动;600 名员工肩负着通过大数据改变用户体验的使命。

融资情况:从 5 个投资机构 4 轮融资中融到 6500 万美金。

投资机构:

Cisco

Founders Fund

Ken Howery

Glynn Capital Management

Polaris Partners

Mike Hirshland

Revolution Ventures

估值:10 亿美金

投资额度:200 万美金,$1.10 每股 

凭啥Snapchat总裁姐弟恋成功?

Snapchat 喜事临门:33岁超模米兰达.可儿答应他们家26岁创始人求婚。这事已刷爆美国朋友圈,可儿说:“他只有26岁,做事却像是有50岁。”关于这位少年总裁的心智成熟度,他一群投资人很早前就已经领教/被震撼过,我们来看下这件事情原委。

说起 Snapchat 创始人 Evan Spiegel,就不得不提到扎克柏格:

Born:June 4, 1990 (age 26)
Born:May 14, 1984 (age 32)

这两人都是名校就读,都提前放弃了学业,产品发展速度都极快,都年纪轻轻成了亿万富翁。而随着 Snapchat 越来越火爆,硅谷传言:小扎曾给 Evan 写邮件,邀请他到 Facebook 总部坐坐。

但是,Evan 根本不鸟他,回了个电邮:“我也挺想和你聊的——只要你过来找我……

于是扎克伯格只好飞到洛杉矶。之后的事,大家都知道了:Facebook 曾几次试图模仿 Snapchat “阅后即焚”产品,但都没成功。2013 年 11 月扎克伯格正式对 Snapchat 提起收购,报价 30 亿美金。下面我们要说的事,就以这个为背景。

分开时各自牛逼,相聚时天下第一 

当时事件背景是

2013 年底,扎克伯格想收购 Snapchat 遭拒,同时这一收购意愿和 30 亿美金报价因邮件泄露被曝光而迅速传得满城风雨。这个时候,Snapchat 董事会成员之一也是硅谷最有名投资机构 Benchmark 合伙人 Mitch Lasky 写了个邮件,建议 Evan 可以乘机以不到 40 亿美金融资,并建议他“要关注用户增长,不要初期就注重盈利”。

Mitch邮件和主张

嗨,希望你有个美好周末,我们需要早点就一些事情通个电话,以下是我想该立刻提上议程的事:

1)财务:关于这点,我觉得我们可以考虑几种方案。

一种是“拉回来”,尝试去向市场证明我们可以得到更高估值,但是,我也不是很清楚这种“证据”会是什么,一般宏观估值下降,大家都需要拿出点证明自己可以做得更好,不过我觉得如果认为能通过“做收入”方式改变市场对我们的看法,这是非常危险的。

就现在来说,用户增长和参与度更重要,而且一旦开始说“收入”,收入就会成为外界评估你的主导模式。我们必须假设不存在“广告”这样的灵丹妙药,我希望我们能对“收入”这事更有耐心,并保证公司走在正确路上。

我们可以以任何你希望的“估值”融笔钱,比如不到 40 亿美元价格这样(硅发布注:当时扎克伯格报价 30 亿)。我很不希望到明年,公司只有 13 个月现金流,或者需要做收入延长跑道,或不得不在非常短时间内融资。考虑到能在一年内融钱且股权稀释比较少,我个人认为:这是负责任的一种方案——你还可以套现一小部分。

我知道你在融资这事上有点儿情绪化,但我们应该专注于怎么做才对公司最有利,而且因为邮件泄露和 Facebook 收购报价,我们还可能在未来招聘上扯出 409(a)【硅发布注:员工期权涉及的法律条款】方面的麻烦,我们最好别把枪搁在自己脑袋上。

2)招聘:如果想构建你想构建的大公司,我们需要尽快招聘管理团队。IVP 的人说,他们向你介绍了 Zander 作为潜在 COO……我觉得他是属于 Biz dez 这种类型的人,但人不错,而且非常聪明。

Daversa 可以作为 COO 保留候选人吗?我们也该重新开始找 GC 合适人选。同时如果计划 2014 年初实现营收,我们还需要 CFO 或至少是个财务方面的 VP,我们得谈下。

3)Facebook扎克伯格在收购之事泄露闹得满城风雨时私下联系了 Cohler(硅发布注: Benchmark 另一合伙人),他很失望,交易没达成,还认为是你把收购信息泄露给了新闻界,目的是帮 Snapchat 融资。

Cohler 和他讲:他非常容易就可以反驳是 Facebook 泄露了消息,以向 Snapchat 施压,或是第三方泄露。不过这事我建议:做个更大度的人,向扎克伯格道歉,虽然这不是你的错。我知道你没兴趣把公司卖给他,但你想和敌人保持友好。:)

4)Lightspeed 光速风投:昨天终于跟 Jeremy 谈了,他表明了自己立场,他说:如果你卖,他也卖,按你决定做个比例。他否认会全卖,但谁知道呢,这可能只是 VC 的姿态。

5)全体员工大会:你可能已经开过会,但如果还没打算,——好吧,也不要告诉他们所有事。不过,这是“沟通”的关键时刻,大家正通过新闻了解,都想知道发生了啥,这很自然,也是个提醒大家你打算建立一个大公司的好机会。

不管怎样,我想现在就把这些话告诉你,因为我们可能本周晚些时候才有时间讨论。

—Mitch”

Evan的回复

(注意啊,这个娃当时才 23 岁)

“1)财务我 100% 理解你看待融资的角度,但在市场动荡期,我更愿把公司估值保持在 80 亿美金(硅发布注:不是 40 亿,也不是扎克伯格报价的 30 亿)。我们有 13 个月时间,还有些逐步实现营收的方案,我们能比较舒服地活下去。

我不认为“追求营收”会影响公司获得高估值,Facebook 很早就有收入,它吸引高估值也没问题。我认为我们需要“货币化”我们的业务,以创造将来财务需求方面的杠杆作用。

接下来两周,我会花更多精力在货币化方面,而不是融资。“货币化”几乎就在手边了,我觉得很棒!如果有未来 2-3 年内可持续发展的业务,我们将处于更强大位置。

我认为 409(a) 问题被夸大了,事实上我们将受益于较低的履约价,特别是如果该价格基于收入,而非风险投资估值。就我看到数据:我不认为 30 亿美元这样的融资机会(硅发布注:Facebook 收购报价)会消失,你也看到了,我们有高交互和高留存率产品,现在开始“货币化”,只会让产品在持久性方面显示更强大一面。

我想表达的最重要信息:这不是我想“证明自己”的冲动,而是公司需要赚钱。晚点赚钱”这事是没意义的,我们已实现快速增长,而且我们盈利产品对用户有附加值。

在发现是能还是不能获得收入前,我不想去烧另一大笔钱,如果我们在 Twitter 规模即 30 个人左右团队,和可望见增长前景前就获得利润,要吸引更多资本根本就不会很难。(这不排除建立一个更大团队的必要性)

2)招聘:完全同意。对 Zander 不感兴趣,我其实考虑让 Daversa 任 CAO/COO。本周见了 4 个很棒的候选人,就 GC,我有理想人选。我今天就会电话他,但觉得赚钱前让他进来不好,如果可以展示收入,我们就能吸引到最好的人。

我在说服 Philippe 参与内部运营(我们电话里讨论这个事,此前请不要和他说,因为我还没和他谈过),我认为他能监控现金流,同时我们去寻找 CFO 或财务 VP。我们不做任何幻想,只需要知道账户里钱是增加还是减少。

3)Facebook:上周我们(硅发布注:指扎克伯格)发了短信,计划今天电话他。

4)Lightspeed 风投:今早和 David 聊过,好像 Jeremy 打算本周晚些时候跟进腾讯(硅发布注:腾讯在 2013 年 6 月投资了 Snapchat),David 认为交易能达成。就像我早先时候说过:我不在乎采用哪种方式,但可能不得不通知所有股东,以避免潜在诉讼。

5)全体人员会议:上午 10 点已开过会。”

我们是怎么知道这些信息的

时间推进到 2014 年,当时索尼影视娱乐 CEO、Snapchat 另一董事会成员 Michael Lynton 工作电邮被泄。而被曝光电邮显示:Evan 言论完全震住了这位索尼影视娱乐 CEO,他看完 Evan 和 Mitch 邮件后说:“我 23 岁时写不出这样的东西。真了不起。”

其实 Evan 在那封邮件里还写到了其它一些宏观思考,我们继续来看这个 23 岁总裁的邮件:

Evan的特别说明

“作为一个说明,以下是我对市场的观点:

通过滥发钞票和保持低利率,美联储创造了不正常的市场行情,投资者正四处找增长点,而科技公司成了很好目标——但目前情况:所有科技股都很贵,这也意味:多数价值投资人已离开,剩下 5%-10%+ 市场增长将由趋势投资者推动;到某个时刻,不会有任何趋势投资者出更高价买股票,市场就会暴跌。

Facebook 已持续下降,尽管它用户参与度和广告收入回暖,主要是由它移动广告业务驱动,尤其是 App Download 广告。但我认为:这是个巨大警钟,表明可持续的“品牌/展示广告”预算还没迁移到 Facebook 移动平台,其实是大量创业公司在推动它收入增长(其中许多是由 VC 资助)。

我的意思是:VC 钱被花在了用户增长上,而用户生命周期价值未知,这是灾难要素之一。它撑起 Facebook 股价,也意味当市场降温,Facebook 市值将大幅下降,因为那些由 VC 支持、不能证实自身价值的企业将无法获得融资,然后他们广告支出急剧下降,Facebook 股票下跌更多,就类似互联网展示广告的早期贬值。

不过我们仍在非常早期的移动阶段。我小时曾参与 PC 浪潮,我觉得很幸运,有机会看到移动腾飞。Snapchat 已是 5 大移动应用之一,与 Facebook、Twitter、YouTube 和 Instagram 齐名。我认为未来 3 年我们当务之急是成为一家有“创收”的公司,这将使我们能吸引到最优秀人才,不断发展壮大,整个团队加班加点,推动公司营收和创新核心产品——我们有一个扎实的 3 年路线图。

作为一家聚焦移动且盈利增长的公司,我们不会在融资机会上吃亏。战略上保持低期望值很重要,对一家成立两年的公司,80 亿估值已经很高,而且目前财务情况足够支持公司发展,并有 13-15 个月不断实现小额营收,我认为我们要紧紧定位移动通信市场。

我不同意移动将永远碎片化观点。在美国,我们是唯一提供差异化消息传递的公司,我们将继续提供独特和创新产品体验。长期而言,Snapchat 价值不在它主要用户是青少年,或对 Facebook 构成威胁,而在它用了不到两年,根本上改变了数字通信本质,并将在以后日子继续这样做。

短期内:我们重点在产生营收、公司增长和产品开发。

—Evan”

一点小感想

记得曾经有个时间段:国内轰轰烈烈搞起投资“90后”,实话实说啊,别打过来,当时想啊想啊想不通:“年龄”这个事,咋会重要到需要特别拉出一个分水岭概念呢?真正重要的,

应该是 Individual 啊。

结果过了两年:90 后创业公司稀里哗啦倒了一大片,并没有啥奇高爆款或者高存活率,都说“定力=年龄×智商”,Evan 这样心智成熟的少年总裁属于奇葩,但我们都一大把年纪了,咋还这么不成熟哩?……

又死了一家明星公司Flightcar

上周五一大早被邮箱里一封邮件吓死:机场分享经济项目 Flightcar 突然宣布关门不干了,而我离境美国时挂在它平台上帮我赚钱的 Toyota  车已经不知所踪……

这家创业公司给所有用户写了封电邮:已关闭其在 12 个机场的运营点,技术则已被 Mercedes-奔驰北美研发中心收购。

先简单讲下 Flightcar 模式:它支持我度假时开车到机场,免费趴车,然后帮我把车租出去赚钱。这也意味:此时把车挂它平台上的车主,要么出境不在美国,要么在美国其它城市,而整封邮件没一句提到我们车去哪了……

B 轮死

Flightcar 共融资 4041 万美金,虽不是“独角兽”,但在此前泡沫中尽享“明星”光环,吸引了包括 Andreessen Horowitz、GGV、First Round、General Catalyst Partners、Comcast Ventures 等风投机构,另还有一些高价值个人天使,包括: Airbnb 创始人 Brian Chesky、Facebook 的 Eduardo Saverin,以及好莱坞名人 Ryan Seacrest 和 Ashton Kutcher。

我听到的说法是:去年 10 月最后一轮( B 轮,2072 万美金),资本市场对它估值是“融后 1 个亿”,A 轮投资者 GGV(领投)、First Round、软银等继续跟进,顺带拉进了一个腾讯、美国 Priceline 的战略投资以及硅谷华人投资机构丹华资本。

但现在看来:这样的“挽救”仅维持 9 个月,Flightcar 没有透露 Mercedes-奔驰北美研发中心收购价格,但是技术收购,你想一想这种收购类型。美媒用的标题是:

最重要的运营

鉴于后台大部分是专业人士,我不再废话基本信息,来看下作为接纳机场“出租私家车给别人/抵达机场即想租车用”这样供需两端流量模式里,最重要的运营。

下面是我的使用经历

我第一次把车挂在 Flightcar 上是 2015 年 8 月底。如果从时间轴推算,这应该是他们 2014 年 9 月拿到 A 轮后的一年,以及正好拿 B 轮前后。当时我用它官网机器自动算出的我的回报如下:

即租我车的人每行驶 1 Mile,我收益为 0.05 美金(超过 40 Miles/per day,则另外计费)。这个价格显然不是很有吸引力,他们自己也说:开始时,最麻烦地方是“供应链”两端,实际情况经常“供不应求”。为拉动供应端,他们 A 轮后不久推出了“月会员制”计划,我实际上是直接撞上/参与了该计划,相关义务和权利如下:

  • 义务:停留时长不能少于 30 天——这对我完全没问题;
  • 权益:每月 200-500 美金收益(具体取决于你车型/生产时间)——这对我是稳拿的“无风险”收益。

但真是折腾

上次我也是离境美国度假期间,好好的中间时光,突然接到他们家一封电邮,大意是:已经在 10 月取消“月会员制”。

也就是说:我之后每 Mile,又变成了严格按 0.05 美金计。而当我最终返美,原 800 美金收益(每月 200,200 乘以 4)瞬间被大幅削减到了 462.33 美金。

但虽然少拿了钱,我还挺高兴,因为 2015 年 10 月时美国资本市场已经“冷”到不行,Flightcar 这么做很有决断力;而也就在取消“月会员制”期间,他们还进行了重大重组:“消失”了好多 VP 级早期员工和大约一半全职员工。

高层动荡+大裁员

事情焦点,落到了 CEO、当年才 20 岁、曾拒绝哈佛大学的 Rujul Zaparde 身上:

有前员工说:此人不愿整合员工和客户意见:“That saying about the customer always being first? Rujul thinks the customer is always wrong.”

这样的话,被曝光到媒体当然尴尬,却也显示 Rujul 是个很聪明的人,而真正重要的,恐怕是被美国媒体曝光出的下面这几句话:

“投资者们一直在鼓励 Flightcar 做‘激进’的规模化扩张。而由于惊人交易量,Flightcar 已扩张到 10 几个机场,但客户们也开始抱怨它“服务质量”。有人说,取回车时发现有租客吃快餐留下的脏东西;还有人在纠结老问题:这个模式非常有利于需要租车而愿为此 Pay 的人,但谁会把自己车租出去呢?”

对第二个问题,我倒不这么看。当时我觉得可能的一种情况:Flightcar 供需两端数字已发生微妙变化;另一种更大可能:与危害相比,董事会终于意识到这种成本补贴带来的 Benefit 没太大意义,即使长远看,也没大意义,Fightcar 正在进行业务战略转型

我看到的问题

其实我在 Flightcar 上看到的问题是:它模式本质上不是个简单“工具”,而有很强“服务”特质,没有那么好“标准化/边际成本递减”去接流量。比如我第一次 List car 发现的一个严重问题:Fastrak Fee。

美国高速各州都有电子收费系统,通常车里装 FasTrak 到达那个点,“嗖”一下冲过去,FasTrak 会自动扣费(我绑定了银行卡);但若没装,就要交 5 美金 Cash;而有时,尤其是不熟识加州路况的,遇到 The Toll Roads 这种也“嗖嗖”冲过去,于是,帐就算我头上了。当时,如果不是银行神奇地给我发了张新卡,导致我老卡歇菜,然后手机费啊等会自动支付的业务全噼里啪啦歇菜,以及我 FasTrak 账户被扣光钱后给我邮箱发来紧急邮件,我还真不知道:我稀里糊涂被扣掉了 50 多美金。

而这个事情:如果我不去追问,Flightcar 是完全没意识到+不可能还给我的。另一个细节是:我这次离境再去挂车,客服突然告诉我:我第一次挂车后账户里还有 100 多美金没取。可我当时明明是让他们全部都 Mail Check 了啊,怎么又会突然多出 100 多美金呢。

你说这么一惊一乍地怎么搞……快速规模化当然可以,然而,客户最终是不可能体会/经历不到你“成本”的,用户不会经历你的战略,但会经历你的质量和成本。

有意思的是:Flightcar 较早离开的一个联合创始人 Kevin Petrovic 在被记者问到去年 10 月这场大骚乱时,他说:

“我不认为 Flightcar 是注定要被审判(意指类似对独角兽的清算)的,我认为它还没准备好像风投们一直怂恿的那样去为‘规模化’而战,但我对它营业收入比以前更乐观。事实上,我对这事(这场风暴)很乐观,这意味(董事会成员)已经理解到问题严重性。”

也就在大动荡差不多时间,Flightcar 获 B 轮,这显示 A 轮继续跟进机构和新进入投资者赞成这次改革。

这个案例也让我想起很常见一种情况:你究竟在为谁创业?为 VC?VC 不是来“成就”你的吗?怎么做着做着就变成本末倒置了呢?

VC 们总是很自然逼企业家快速发展,以获得 10 倍回报并最终驱动基金成功;而企业家总在合适增长速度方面更谨慎,以自己想要步伐前进,不希望烧太多由稀释股权带来的钱,或过分消耗客户和公司员工。这就是 VC 和企业家之间的张力结构。

后记

据说,创业者的脸都是不能看的,他们眼神里有历练过后的沉稳,一般人站在他们面前,就是个“透明人”;在各种实战场景里拼杀,面对过永远不知道是“天使”还是“魔鬼”的形形色色的人,越来越少困难能让他们恐惧;他们是芥川龙之介口中的“人生不如波德莱尔的一行诗”,他们的一小时,就是我们的一生。

而作为天天看这种“脸”的人,我也就养就了一种神经病:好比钱突然少了我却很高兴,因为 Flightcar 为了“活下去”懂得取消“月会员制”;好比车子不见了我第一反应是好笑(这是对悲剧的一种自嘲),甚至还饶有兴趣地坐在这里写东西。

By the way,最近家里一堆乱七八糟的事忙得要死,这篇文章其实断断续续写于几天前,而在我收到 Flightcar 第一封邮件后的第三天,我终于收到了我车的处理方式。也就是说,我还得赶紧麻烦我美国朋友帮我跑到这个创业公司的大仓库去取车:

You will need to make arrangements to pick up your car no later than July 31, 2016. Since we know that you may be traveling, we can release your car to a family member or friend with your written permission.Please contact us as soon as possible at 1-844-4FLT-CAR to arrange a time and date to pick up your car.”

请让我再骂一句:

希拉里重磅: 将给海外企业家发 “创业公司” 签证

轰轰烈烈的美国总统竞选又放出将对中国创投圈产生重大影响的政策宣言,这两天,希拉里竞选团队推出一系列新技术创新政策,包括:将为想进入美国创业的外国企业家提供“创业”签证

这也意味:一旦希拉里当选并真兑现诺言,将极大便利还没有在美国注册公司的中国创业者入境、在美国合法逗留,以及在美国展开全球性商务活动。

以下是希拉里最新竞选活动相关政策:

Start-up VISA

为什么?

希拉里主要目的是吸引并“留住”世界性顶级人才,以帮助美国创造就业。她认为:目前移民/签证政策设立了太多门槛,使企业家来到并留在美国以及在美国设立工作岗位受到阻止。

目前,中国企业家到美国可以长期开展商业活动的最主要签证类型是:L1。

但它要求:持证者为在美国和中国都已建立公司/办公室的公司高管,然后,以本国公司外派方式前往美国。

而美国很多科技巨头实际上是由海外移民创办,包括谷歌联合创始人 Sergey Brin(俄罗斯移民)、英特尔联合创始人 Andrew Grove(匈牙利移民)、Instagram 联合创始人 Mike Krieger(巴西移民)等。

海外企业家到底怎么才能合法长期在美国创业呢?之前这个问题一直没有得到很好解决,甚至我们还听说过一个专为解决这个问题而设立的创业项目 BlueSeed。

它做法是:在硅谷国际水域建一艘船,然后让世界各地企业家可以在没有美国工作签证情况下,在这艘船上开始创建或规模化自己公司。它还不是自己的船,是租的船,这样一个运营方式。

简直就是“加勒比海盗”

以下是我们查到的希拉里这项新签证类型更详细内容:

海外企业家在获得 ‘Start-up’ 签证前,必须已经有美国投资者在财务支持方面的承诺;如果要最终获得绿卡,则需要公司已创造出一定数量的工作岗位及达到一定业绩指标。”

注意描蓝部分,我还原下英文:“Immigrant entrepreneurs would have to obtain a commitment of financial support from U.S. investors before obtaining the visa, and would have to create a certain number of jobs and reach performance benchmarks in order to pursue a green card.”

另一项政策

希拉里同时还提到另一项让美国人也比较意外的“学生贷款计划”,目的是刺激美国年轻人创业。

她承诺将创造一种新的学生贷款延期系统,还款时间延长到 3 年。对数百万美国年轻人,这意味在创业阶段可以 3 年内不还贷款,没有利息;而在贫困区启动项目的学生创业者,或项目被认为具“可衡量的社会影响力和价值”,则可申请最多 1.75 万美金、最长 5 年的贷款宽限。

这相当让人印象深刻,因为已基本涵盖美国通过贷款读书的毕业生平均每个学生负债数字的近一半,我们查到的数据:美国贷款读书的大学生今年毕业生里,平均每个学生负债 3.7172 万美金,这个数字破了 2015 年纪录。

其他内容

希拉里希望专注于扩大美国企业家精神,提议包括:延迟创业学生还款时间,像硅谷一样刺激创新增长,投资计算机科学及 STEM 教育(包括科学、技术、工程、数学),提供更多这方面高端人才。以下,是希拉里行政部门第一个 100 天工作计划核心:

  • 在全国范围内刺激像硅谷一样的创业及创新群体,通过投资孵化器、加速器方式扩大创业公司与资本对接,促进技术转移,将“想法”带到市场。
  • 创业年轻人可延迟归还联邦学生贷款,最长可达 3 年。
  • 2020 年让美国每家每户连接高速网络,同时让更多公共场所覆盖免费 WiFi,包括机场、火车站等;帮助美国部署 5G 网络及下一代系统,帮助释放物联网。
  • 每个学生毕业时为其提供接触计算机科学教育的机会,包括将来 10 年内训练 5 万名新计算机科学教师。

此外,后台美国创业者注意:希拉里还承诺将开放更多政府数据的公共用途,加快奥巴马开放数据倡议,包括医疗保健、教育和刑事司法领域;完全实现 DATA Act(数据法案)等。

而希拉里抢全球性顶级人才的另一项非常激进做法是:将主要把绿卡发给从认证机构毕业的 STEM 外籍硕士及博士,以支持 STEM 领域已获学位的海外学生直接 Move 到“绿卡身份”。

这一条很笼统说明了刚毕业的 STEM 专业研究生或博士生就可以获得绿卡申请资格,不需受限于申请工作签证及通过 H1-B 进行过渡。其他申请过程、等待时间、具体资质等细节,计划中则还没有公布。

这也意味:数十万外籍留学生将因此受益。据说 2013-2014 年间,有近 27.5 万名中国留学生、超过 10 万印度留学生赴美留学,其中超过 30% 中国赴美留学生是 STEM 专业,超过 60% 印度留学生是 STEM 专业。

创业者该知道的15类投资动机

明白投资人为什么把钱给你,对创业融资很重要,过去,这事超级简单,投资机构想要巨额回报,但由于“各类”投资人出现,情况已经大为不同。硅谷早期投资机构 At16Z 合伙人 Aaron Harris 最近写了篇文章《投资者及其动机》,主要讲创业者可能碰到的 15 类投资人和需要提防的事。以下是我们的翻译简写和备注。

投资人不同动机和期望值会影响他们行为方式,有些甚至会伤害创业者。下面,我列一些你们可能碰到的各类投资人。由于优先股和普通股方面动机差别很大,我接下来所有讨论,都只适用于投资者是“优先股”这种假设前提。

1,传统风投(VC)

这类投资实体优先项是给上游 LP 带来巨额回报,他们通常以两种方式获得收入:

  • 收取向 LP 募资的一个管理费,大概占总资金 a %;
  • 从对你项目收益中(当你退出时)抽取 b %。

这里只有 2)并且只有当你项目退出时获得高倍数表现,他们才能赚“大钱”,所以  VC 通常只投他们认为会带来巨额回报的项目。

硅发布注:VC 是怎么计算这个倍数的,具体可参考《一个案例告诉你硅谷投资机构怎么计算创业公司需要达到的“增速”》。

2,天使

这类实体通常指资金充足的个人,用自己钱来投创业公司。他们有时是连环创业者;有时来自不同产业;有时是富二代。

但他们动机非常不同:有些,是想赚大钱;有些,则想炫耀自己投过哪些特别成功的公司。不过很奇怪:天使经常性会只想“炫耀”自己投资了创业公司,而不是很在意这些公司是否成功。在很多圈子里,投资创业公司已经是种“荣耀”象征。

虽然多数天使,只把投资当兼职做,但会付出很多时间精力。了解他们头脑中其他想法,会改善你和他们交流的方式,你还需要了解:他们经验丰富度、通常投资规模,以及会在项目里投入多少时间。

一些天使本质上是很小的种子基金,他们往创业公司投入数量不小的钱,而且投资动作很频繁。最好情况下,他们对所投资公司有非常深理解,并能提供难以想象的帮助。这类天使,很明白钱可能血本无归,并知道标准条款,通常你对他们的维护成本也很低。

但另一方面,你会发现一些小的、经验不足的天使,对投什么基本不挑,能接触到什么,他们就投什么。这类天使通常给的资金较少,而由于不是很熟悉创业公司运作模式,他们经常性很难相处,并极度在乎会否丢掉“本金”。这类天使应该尽量避免,除非你绝对需要他们。

硅发布注:更多天使投资信息,可参考《错失投资Twitter和Zynga后,我抓住了Uber和Thumbtack》。

3,孵化器/加速器

很大程度上这是 VC 一个子集,这类团队也有从外部募集资金来投资创业公司的专业投资人,但与传统 VC 比:他们通常投更多数量的公司,并且分批进行。

和 VC 相似:他们需要证明自己投资能力(以后才能向上游资金方继续融资);并且也有“非金融动机”,即需要通过突破性成功证明自己确实提供了帮助,“加速”了创业公司发展。

4,联合组织(类似 AngelList 的 Syndicate)

这种投资实体通常来自大量不同口味的人,但一般指:一个天使团队一起合作来投单一项目。他们通常有个主要负责联系的“领投人”,这人冒的风险最大,并会从他引入的其他资金里收取执行费。

如果这个人正拿着“执行费”,并鼓励你要融比你自己想融的钱还要多时,你要警惕。同时由于这种投资方式不能提前知道谁会给你钱,你得特别当心:因为很可能其中一个给你钱的人,实际上是你直接竞争对手,他投你目的,只是想能获得你公司商业机密。

硅发布注:AngelList 是硅谷最大“联合组织”,可参考《吴碧瑄口述中科招商4000万美金投资AngelList来龙去脉》。

5,众筹

这是指任何互联网上提前向你“预定”你产品的用户,这类人动机通常不是出于财务回报,而是想得到项目信息更新,并希望在一定时间点得到项目交付。这时,就算你项目失败,和他们公开透明说,也好过发生问题时你隐藏不说。

硅发布注:想了解怎么在美国做众筹,可参考《为什么你没成为这1%?10张图告诉你在美国众筹3大关键》。

6,亲朋好友

相比从投资中获得回报,你家人朋友可能更在乎你是否得到机会,或者是否开心。他们一般很少和你“谈判”,但你自己可能会觉得:如果把他们钱输光,这种感觉真是生不如死。

只有在你非常确定他们理解自己钱可能血本无归情况下,你才可以向他们拿钱,而且你也要过自己心理那道关:就算把他们钱输光,你心理上也是 Ok 的,否则不要拿,因为这事最终非常可能伤害你们关系。

7,Family Offices

这是美国资本净值超高的一种个人或家庭私人投资方式。这其中一些人,会以天使方式投入自己钱,而到一定规模,会聘请投资组合经理和专业投资人。

这类实体有非常多结构,一些和能承受很高风险的对冲基金相似,其它则更保守。但无论风险承受能力如何,这类实体员工,普遍会得到除薪水外的投资 Carry。

通常,他们会非常关注是否会损失“本金”。另外和 VC 很像:如果投资表现不好,以后也很难募集上游资金。如果你从他们这拿了钱,资金通常只占他们整体投资组合很小一部分。

8,企业(直接投资)

企业投资已经成为趋势,但当资金是直接来自企业某个业务线的资产负债表时,他们通常是在寻找投资的战略价值。

他们中绝大部分明白:类似投资,很难获得巨额财务回报(雅虎对阿里巴巴的投资是个罕见例外),这也意味:要么,他们可能希望在某个时间点收购你;要么相信投资你将帮助提升公司发展。

如果你最后可能把自己卖给他们竞争对手,他们可能会在这个过程中做阻挠;此外,他们还很可能有其他复杂想法,但不管动机如何,他们普遍更关心:你会怎么帮他们,而不是如何帮你发展壮大。

硅发布注:案例之一《Lyft要卖了!滴滴可能出手吗?》:通用汽车有 Lyft 10% 左右股份,如果福特觊觎 Lyft 资产,通用有可能做出阻挠。

9,企业(风险投资)

这类投资实体通常要求为自己公司创造“财务回报”,这也意味:他们会更像 VC 那样行动,并对创业公司是怎么运作方面更为精通。

10,政府

很多政府会为促进就业向创业公司提供补助,部分政府部门还有自己基金,但一般来说,这些资金都是资助那些能在长期方面,可以帮到政府技术的创业公司。

11,大学捐赠基金

这类和 Family Offices 有相似点,不同之处在于主要以“捐赠”形式呈现,动机是创造收益来为大学发展提供资金,并且一般不投早期公司,除非和与他们有紧密关系的基金合作。

12,种子基金

这类属于专门给早期创业公司写更小支票的 VC,通常和 VC 有相同动机和结构。

13,对冲基金

这类实体很大程度上有不受限制的资金池。传统意义上,他们主要致力二级市场投资,但近几年也开始直投创业公司,不过通常投晚期,并且寻求投资回报。由于上游也有 LP,他们和 VC 动机和结构方面类似。

14,共有基金

这类实体,投资组合经理手上握有大额资金,他们没有 LP,但有大量散户投资者,这些投资者购买基金里股份,然后对其支配。因为需要大量可支配资本来确保在组合投资层面的影响力,他们一般只投晚期公司。

这类实体经理人收入取决于业绩表现,并经常有给“私人公司”做内部标记/报告需求,由于 Fidelity 已公开对包括像 Dropbox 等私人公司做减免估值,这事最近已造成很多恐慌。

硅发布注:Fidelity 究竟闹出了什么大事?具体可参考《VC们的两难选择》。

15,主权财富基金

这是世界上最大的资金池,本质上是整个国家/一个国家的 Family Offices,这类基金大到能投任何级别的资产,只要管理者相信投资可以产生回报。很像共同基金,他们很少直投创业公司,而更倾向投资能创造回报的基金机构。但过去几年,有些也已开始直投创业公司。

这类实体管理人收入主要取决于业绩表现,并且这类实体投资动机通常有很复杂诱因,比如政治需求,他们相当难解析。

硅发布注:案例之一,6 月 2 日沙特阿拉伯公共投资基金对 Uber 的 35 亿美金投资,具体可参考《Uber 获沙特阿拉伯主权基金投资》。

YC第二部最全面教科书昨晚出炉

几年前,YC 现任总裁 Sam Altman 曾写过长达 1 万多字的教科书,为 YC 和 YC 孵化的创业公司提供参考。以下是 Sam 刚刚完成的续篇,与上次专门写给刚启动创业公司不同,这篇文章主要写给已运作 12-24 个月并运作良好的创业公司。以下是我们的翻译简写。

管理

产品/市场适应前,你首要工作是开发一款伟大产品,但当员工超过 25 人,你主要工作就不再是开发产品,而是学着经营好一家公司。

公司发展初期,基本谈不上“管理”,员工不超过 20 人时,在多数公司里,员工直接向创始人汇报,这是公司发展初期的最佳状态。

但当公司发展到 40 人,之前适配于 20 人的运作方案可能会失效,你要提前做好“结构”调整,以防不必要的麻烦。

你不需要搞出一个多复杂的结构。开始时,只需要让每个员工清楚知道自己管理者是谁,并确保每个员工都有管理者;同时每个管理者,都清楚自己直接下属,你的任务是:把大家团结一致,建立一个有意义的团队。

简洁明了很重要——我不会想着去创新管理结构。别把管理结构弄得复杂难懂。明晰的任务和目标很重要——这些工作你处理得越好,管理起来也就越轻松。

除“结构”外,创始人在管理方面经常出错的地方包括:

  • 资深人员:公司发展早期,雇佣资深人士是错误的。只有当公司规模化,邀请那些有过创建公司经验的资深人员/高管加入就很有价值了。
  • 不分配任务:公司开始时很多创始人会自己承担很多工作,但随着公司不断壮大,你就忙不过来了,事情处理得也不够好。当公司发展到一个转折点,学会分配工作和雇佣必要的人就非常重要。
  • 分配失误:很多创始人会把所有苦差事交给员工,自己只负责做决定、指挥别人。这种做法,不仅会阻碍公司发展,还会打击员工积极性。你应该让员工自己做决定,你可以和他们说你对某个问题的想法,但是请把决定权交给他们。如果你选对人,完全可以放心把工作交出去。如果处理得当,你可以放心把大多数事都交出去,尤其是那些你不想做的事,但对你真正想参与其中的——你很喜欢或是能让你受益良多的,不要分配给别人。
  • 个人组织能力:你需要找到一个能跟进你要做的所有事及你需要和别人跟进的所有事的方法。当公司刚起步/关注点还在产品时,这不重要,但当你成为管理者后,这点就十分关键了。
  • 沟通:到某个阶段你就没时间和所有人一对一交流了,比较好的解决方法是:把你想法用简明扼要的语言写出来,发给每个人;每月至少开一次全体会议;当然和与你直接汇报的人一对一交流也是好办法。

人力资源

公司发展第一阶段,多数创始人会忽略人力资源,但当公司进入下个阶段,如果还没重视,则可能给公司带来巨大灾难。

优秀人力资源意味三件事:1)清晰的管理结构;2)一个能让员工谈论工作问题和关心事宜的方法;3)为员工提供发展空间。

为员工提供发展空间的一个重要方式就是绩效反馈。每次反馈不需要多,但必须“频繁”。当员工可以定期发现自己做得好或坏时,他们会得到很大提升。

工作表现和报酬间关系必须透明公开,人们最终都会了解到其他同事的薪酬情况,如果公司四处都在讨论这个问题,这是灾难。

报酬区间则让员工清楚自己能挣多少钱。比如,中级工程师会知道自己在哪个范围,而高级工程师又是另一个范围。保持公平公开,可以避免很多不必要的争端。

股份期权是报酬中重要组成部分。YC 数据显示:多数成功公司都给了员工很多股份。

通常我会告诉创始人,公司开始后 10 年,每年都该计划让出公司 3-5% 股份,这不是小数目,但能激励员工,让他们忠心为你工作。

为现有员工提供“进修资助”也是不错想法。这方面你该早做打算:当四年行权计划已完成三年,员工就会考虑离开公司,你不能将员工利益一直停留在眼前安排。

你还需要关注团队里是否有人过度劳累。管理一家公司就像马拉松,你不能让所有人一直处于工作状态。你该给他们假期,让他们去接受新挑战、接触新事物。

如果发展顺利,创建公司 1-2 年后是开始招聘的好时机。一旦产品/市场适应(这个过程不会快),你就该招聘全职员工。这时,招聘优秀的人是最重要的事,可以大大提高公司效率。

其他建议:

  • 多样化团队:甚至在公司创建 12-24 个月前,你就有必要考虑观点多样化的团队。目光短浅的公司文化会拉低公司效率。
  • 公开岗位:如果有几百个员工,尽量在内部清单上把每个重要岗位公开,这样,内部人员就可以推荐或给予参考信息。
  • 结构管理:做好培训新员工准备。这种模式下,你会知道他们第一个星期工作表现,也会清楚接下来该如何培训。
  • 为早期员工做规划:为最初 10-15 个员工做规划是极具前瞻性的事,随着公司发展,他们可能不适合公司需要的高管角色,但你还是希望他们开心。这方面你该积极点,坐下来和他们谈谈,问问他们对未来如何在公司发展有什么想法。

公司生产力

不断创新是最难的,多数公司创新一次后就停了,而伟大创始人总是努力克服,以做到不断创新。

“人头变多”是导致公司没有生产力的关键,因为员工要么无法达成共识,要么不理解优先顺序,如果你能让整个团队都处在同一战线,朝同个方向发展,这场战役你就已经赢得一半。

公司发展一定要有明晰任务、发展蓝图和目标。你该保证每个人都清楚公司接下来 3-6 个月甚至是一年的发展规划。

我总是给那些正努力扩张的公司做经典测试——我会问创始人:“如果我问公司 10 个员工公司的前 3 个目标,你觉得他们回答会一致吗?”创始人百分百会回答“是”,但当我真去问员工时,两个员工回答一致的情况从来就没出现过。

创始人总认为自己已经很高效在和员工交流,但事实上他们表达得不够清楚,也不够频繁。你要养成重申自己发展蓝图和目标的习惯,只有这样,员工才能充分理解和内化这些信息。

坦诚沟通很重要。对创始人来说,每周和直接下属进行一次管理会议很重要,最好每月至少开一次全体会议,利用这些机会来理清公司发展蓝图、接下来 3 个月规划,以及如何将短暂规划发展成长远目标。

其他建议:

  • 去公司外的地方:带着你最好员工去外面度个周末,当人们离开每天面对的环境,总会产生很多有趣想法。
  • 处理好法律文件:让人去检查并整理公司签过的每份文件,这可以帮你省掉以后的很多麻烦。
  • 开始做财务营运分析(FP&A):如果你认识生意做得特别成功的人,你就能优化并理解,公司是如何以一种被大多数人忽略的方式发展起来。多数人直到公司发展到几百号人,才雇人做财务营运分析。但其实这块越早做越好。
  • 雇一个专职融资的人:相比其他岗位,我认为公司应该更早雇一个全职募资的人。如果 B 轮后,你雇到一个特别出色的募资人,让他帮你全身心准备 C 轮融资,你取得的结果会比你后期雇投资银行家要好得多。这样你不仅能省下很多钱,而且公司股份稀释程度也会小很多。
  • 关注单位经济效益:你需要知道如何从每个用户身上赚比你支出更多的钱,这事宜早不宜迟。即便是长期处于亏损状态,以往很多成功公司开始货币化后都取得了很好的单位经济效益。出现问题时,用钱来掩盖比修复产品或服务更具吸引力,但这其中存在很大陷阱。
  • 关注跑道:就算单位经济效益看似不错,你还需要保证银行有后备资金,不要在银行只放几个月的现金。

创始人心理学

当公司不断发展,后期会更困难:好的越来越好,不好的越来越差。

当你越来越成功,人们就会开始对你说三道四,记者和网民会对你做的事大肆指责,有些你读起来甚至都会呕吐,你需要在一开始就学会怎么忽略那些恨你的人。

最好一开始,你已思考过准备为这次创业付出几年时间。很少有创始人对自己正在做的事业能有非常长时间的承诺,但作出长期承诺的少数几个,却获得了巨大收益。先假设你会在这次事业上付出 10 年基础上定战略——因为很少有创始人这样想,这可以成为一个你具有的极端优势。

记得给自己放假。身边总有创始人连着工作 3-4 年,却从没给自己放假。这种工作模式下,一两年还行,长此以往,只会把自己身体拖垮。

最后,不要失焦。专注是你在一开始取得成功的首要原因。世界上总有很多事让人分心——身体被拖垮,是其中一个;另一个危险就是和那些你的潜在收购者交流。

市场营销以及公关

我们告诉创业公司:在很长时间里,你要去忽视市场营销和公关,媒体不可能成就你公司。

但当你开始取得成功,创始人可以花时间考虑下这方面事情:一旦你产品成功,你可以花点时间在市场营销及公关上。

不要将公司重要信息外包给第三方公关公司或你公司的营销主管,你应该搞清楚:哪些信息是只有你自己能知道的。

我也建议创始人去认识一些关键性记者。没有记者想从公关公司那打听消息,他们更希望听创始人自己说。挑 3-4 个喜欢并理解你的记者,维护好关系,他们会真的关注你公司。

交易

12-24 个月通常也是“收入”对一个公司开始变得关键的时刻。如果你开始做交易,不管准备和谁打交道,一定确保:你是先和他们建立私人关系,没人喜欢被利用,所以一定要让对方觉得你真关心他,而不只是为功利。

同样,要让你自己极富竞争力。这是“谈判”基本原则,多数创始人都是从融资这件事上学到这一点:只有当你非常具竞争力,并且坚持不懈,你才可能签下好的融资条款。

我想说的最后一点是:你想要什么。如果在交易中,你希望得到什么,你一定要大胆说出来。多数情况下,你不会因此被嘲笑,而是真得到了你想要的东西。

总结

有必要重申的是——与你刚创办公司相比,公司之后的发展需要完全不一样的野兽。你需要时刻注意:公司是在什么时候越过了这道坎,并把事情按相应位置安排好。

简而言之:要有简洁明了、通俗易懂的管理结构;为员工提供发展空间;建立适当奖励机制;把注意力放在真正需要注意的地方;做好公司内部沟通;规划好发展蓝图,这样员工才知道该往什么方向努力。

当然还有很多。但记住我上面说的会对你有很大帮助。并且再次重申:当你专注于开发优秀产品时,我上述讲的所有一切,你不用考虑/担心。

又一独角兽倒下,这次是女神的百亿美元生物公司

硅谷又一只独角兽倒下,这次是“女神”的血液检测公司 Holmes——美国医疗监管部门最新消息:已决定吊销 Holmes 加州实验室营业许可,其创始人 Elizabeth Holmes,则至少两年内无法从事血液检测业务。

Holmes 的倒下方式实属难堪:兼具造假丑闻和血检操作方式不安全的指控。针对它的裁决包括:每天 1 万美金罚款,直到所有事情被纠正(7 月 12 日生效);以及禁止该公司继续营业和吊销公司实验室许可证等(60 天后生效)。

Theranos 自 2014 年始共融资八轮,总融资额 6.863 亿美金,估值据说已经达到了 90 亿。

下面是我们查到的 Holmes 投资机构,包括:德丰杰;还有药物连锁店 Walgreen,Walgreen 是美国人民生病经常去买药的地方。此外,Theranos 顾问军团还包括有美国前国务卿 Henry Kissinger 等政界要员。


女神陨落

Theranos 的造假传闻,其实在去年被《华尔街日报》质疑后就已经闹得沸沸扬扬,我们来重温一下这家公司历史。

创始人 Elizabeth Holmes 19 岁从斯坦福辍学,之后开始筹建商业帝国:Theranos 创建于 2003 年,是一家血液检测公司,由于给投资者描绘了能快速、简单、廉价地进行血液检测的蓝图,共获得 6 亿多美金投资,2014 年,它称可以进行 200 个血液样品的检查项目,在美国各州都设立了检测点。

Holmes 身材高挑,天生丽质,魅力非凡,创业之路更是得到曾在政府工作的爸妈的全力支持。据传:她出生起,父母就在为她积累政治资本,但她不想从政。Holmes 公开说过:她天生就怕打针,为挑战自我,决定进入血液检测领域,并希望公司在试验检测界地位,能像个人设备领域的苹果。她吸引了业内及政府巨头参与董事会,自己也频繁出现在杂志上。

美国媒体这样形容:31 岁的 Holmes 就像好莱坞明星,活跃在硅谷商场的每个角落,最近一次还与美国前总统克林顿、中国商业巨子马云坐在一起谈笑风生,畅聊自己创业心得及对全球经济形势的评估。

但和 Holmes 热衷于出席各种场合不同,她的公司 Theraons 则十分隐秘而低调。

资本泡沫

质疑独角兽始于去年 10 月 Theranos 前员工爆出的一份东西,这份东西里有关于它医疗设备真实能力和准确性细节,随后,《华尔街日报》通过采访其公司前四名前员工和行业专家后披露:Theranos 存在严重夸大业务范围之嫌,而且血液检测结果不靠谱。

Theranos 说目前能进行 200 多项血液检查,从胆固醇检测到肿瘤筛查等,但据《华尔街日报》调查:截至 2014 年,Theranos 通过一种叫 Edison 的医疗机器来完成的检测只有 15 项,绝大多数是利用传统实验室仪器设备来检测,这远低于人们预期,因为它宣传时号称自家机器在低剂量血液检测方面有很大优势。对此,这家公司的解释是:这些检测项目只是未来规划,不是现在就已经实现;至于为什么血检价格如此便宜,只不过是迅速占领市场的一种价格策略,并非因为 Edison 医疗机器带来的技术革新。

Theraons 杀手锏是 Edison 医疗机器,这种医疗机器称:“能通过几滴血即可检测血液中的指标”。

Theranos 宣传广告:只需几滴血,就可以进行上百种指标检测

但这条广为人知的广告语在遭致《华尔街日报》质疑后被删除,Theraons 律师解释说:这些广告只是为“推广”业务的发展而已。

但更严重的是:Edison 检测结果和传统血样检测机器结果相差很大,由于 Theranos 采用的用户血量低于检测需要的标准剂量,他们不得不通过缓冲液来稀释血液,增加血液容量,但这样做的不利后果是:检测结果往往不准甚至错误。

今年 1 月,美国实验室监督机构 CMS 认为:Theranos 加州实验室“让病人的健康和安全随时处于危险境地”;3 月,CMS 拒绝 Theranos 修复自己问题的计划,并指出:Theranos 病人记录前后矛盾,只能废除或需要更正。

有监管专家说:CMS 对付这样一个著名实验室的决心实属罕见;华盛顿大学医学实验室部副教授 Geoffrey Baird 则说: “这种规模的实验室身上发生这样严重的事,我想不出其他例子”。

董事会必须作出艰难决定

如果最终不能和政府和解,Theranos 面临的选择会十分有限:

  • 提起行政诉讼,但获胜机会渺茫;
  • 放弃实验室检测业务,转为专注开发设备,但这种做法和它与投资人陈述的使命相差甚远;
  • Holmes 走人。根据裁决,创始人至少两年内无法拥有实验室股票和运作实验室的权利,也就是说,她可以离开这家极大地依赖于她个人魅力,以及医学领域革命性眼光的公司,而这种革命性眼光,即所谓的“用一滴血即可进行数十项检测”。

还有知情人士透露:Theranos 实际上在商业运作上已经失去它最主要的零售伙伴 Walgreens 连锁药店。

刑事调查

另外,Theranos 也正被调查是否存在误导投资人和政府人员。联邦调查员已经申请并获得文件,其中包括 Theranos 和它股东 Walgreens 在 2010 年 9 月签订的原始营销协议,协议上称:Theranos 可以通过刺手指上的一滴血来检测 “370 多”项测试。

闪购网站Fab死亡真相

2011 年中闪购网站 Fab 一跃成为美国增长最快的电商公司,30 个月后情况急转而下,Fab 被卖,卖掉价格仅是它融资总额一小部分。Fab 共融资 3.2 亿美金,是美国闪购领域除 Zulily 外融资最多的公司。这两天,Fab 创始人和 CEO Jason Goldberg 终于撰文陈述了 Fab 死因。以下是我们的翻译简写。 

这篇文章包括 Fab 和 Fab 子公司 Hem 的时间轴,以及我学到的东西,我还会说到:这些经历如何影响了我今日的决定。

首先,闪购是指通过 Email 和 App 内提示,促成消费者的日常交易,它模式和亚马逊靠”消费者需要某种东西然后搜索”不同,闪购会向消费者“推送”购物信息,用这种方式,闪购每年产生 60 亿销售额,而沃尔玛年销售额是 4800 亿。现在来看看美国闪购行业情况:2007-2014 年间,美国在线“闪购”公司共融资超过 13.5 亿美金,7 家融资最多网站是:

  • Zulily:母婴领域,融资 3.9 亿美元,2.5 亿通过 IPO 获得,1.4 亿通过风险投资获得。现在,归 QVC 所有。
  • Fab:设计领域,融资 3.2 亿美元。现由 PCH International 所有。Fab 分公司 “Hem” 由一家 Vitra 支持的投资集团所有。
  • Gilt:奢侈品,融资 2.7 亿美元。现归 Saks 5th Avenue 母公司所有。
  • One Kings Lane:家居用品,融资 2.25 亿美元。现归 Bed Bath & Beyond 所有。
  • Ideeli:品牌服饰,融资 1.07 亿美元。现由 Groupon 所有。
  • Haute Look:品牌服饰,融资 4000 万美元,现由 Nordstrom 所有。
  • Rue La La:品牌服饰,融资 2200 万美元。现由 Kynetic(曾用名GSI Commerce)所有。

以上 7 家没有一家还在独立运营:一家 IPO;2 家以高于融资额的价格出售(Zulily 和 Haute Look);剩下的  5  家,从风险投资角度来说,都彻底失败了。

Fab 六年急速增长,迅速崩溃

下表是 Fab 的主要时间轴:

增长期(2011 年中-2013 年中)

2012 是 Fab 第一个全年,这一年,我们营业额是 1.12 亿美元,2011 年是 1800 万美元。当时,我们有 1000 多万注册用户,我们基本就是“王”。

但我们不是。

我们误以为自己建立了一个“可规模化”模型,这个模型可以实现全球统治,通过多个收购进军欧洲,而也正因为这种“错误的自信”,我们当时以 5 亿美元估值融了 1 个亿美金。

我们违反了融资的一个基本规则:“只有在你找到 Product/Marketing fit 后 ,你才应该去融一大笔钱”。当时我们的确已实现高增长,但还没完全把它变成一个高度功能性的执行模型。也就是说,我们还没有实现从“创新”到“执行力”的转变。

这对现在的独角兽和独角兽投资者是非常重要的一课:在你成为独角兽前,最好有一个可持续、可重复、可扩展的商业模式,并高效率运行。这其实应该是“常识”,但如果你看看有多少独角兽还在寻找这个商业模式,你肯定会大吃一惊。

我的意思是:Fab 不是 Uber。我们没有一个可高度规模化的运营计划,以及一个可一个个市场去复制的执行手册,我们模式的要点:需要高密度的人、库存和仓库。如果我们在全球化扩张前能先把重点放在如何让 Fab 在美国市场盈利,Fab 的故事可能会完全不同,结局也很可能乐观得多。

2012 年底,18 个月大的 Fab 已如日中天,但我们没有完成 1.4 亿美元的年计划销售额(想想看:它之前一年是从 1800 万美元直接上升到了 1.12 亿美元!),我们砸了非常多钱在网络营销、电视广告和国际扩张方面(大概花了现金流的 30%,和团队的 1/3 时间)和仓库上。这时我们需要一笔巨大资本注入,以使 2013 年能继续增长,也就是说 2013 年初,公司董事会在考虑两种可能:

  • (A)蹲下,紧缩开支,专注美国市场,把目标利润定在 1.5 个亿美元的销售额上;
  • (B)维持原目标:年增长率必须达到 100%,以及实现全球扩张。

这时,只有一个人为(A)路径辩论,其他所有人,包括我,都想推动火箭前行。(对有抱负的独角兽和投资人,这是另一点提示:当董事会有个不断喊“停”的 人让人很烦,但与其暗暗希望他退出,不如听听他是怎么说的)。

在 2013 年第一季度销售业绩特别好之后,我们就碰壁了。当时,我们试图融资 3 亿美金来支撑当时两大洲的库存和仓库,我们缩减营销来保留现金流,销售业绩急剧下降。

独角兽陷入困境(2013 年中-2014 年中)

2013 年 6 月,我们以 9 亿美元(后下调至 8 亿美元)估值融资 1.5 亿美元,对一个创立才两年的品牌,这应该是巨大成功。但我们事实上需要 3 亿美元才能继续原定的计划,还有那些我们已开始的投资。

2013 年 6 月,Fab 成为一只新”独角兽”。当时有人给我打电话说恭喜,但我的真实感觉呢?我只觉得恶心。

这轮“晋升独角兽”融资后,我试图再融资 1.5 亿美元,但没成功。然后,我采取了一些正确做法,通过欧洲的一轮裁员和美国的三轮裁员,控制烧钱率。三轮裁员后,13 年底北美员工数从 400 人减少至 85 人。我们削减了在 Marketing 上砸的钱,并试图简化业务——我们缩小了产品范围。但这不过是“死循环”,唯一好处在:我们减少了烧钱率,但企业仅仅是在“挣扎”,它正在失去价值。

再回首,这个阶段我最后悔。当我猛踩刹车,可真的太难了,我没有成功。我过早关注削减成本缩小范围,没有退一步和董事会制定一个方案来保留股东价值。这里,大家都说:“削减要快速和彻底”。我不同意,我觉得应该是“聪明、有计划、在别人帮助下削减”。当时,我没有向董事会寻求足够帮助,没有让我的执行团队足够参与决策。我毫不留情解雇了我最忠实的同事、最好的朋友,同时也与我联合创始人决裂——把公司的核心精神、核心文化和主要目的弃之不顾——我应该让他也参与解决这件事情。

如果我在这段时间采取了不一样的做法又会怎样呢?没人知道。但我真的很希望当时我“慢”一点、让更多聪明人参与进来。

从 Fab 到 Hem,再到最终结束

2014 年中,Fab 销售额直线下降,公司依旧亏钱,还背负 1000 万美元低利率的第三方债务。我决定卖掉 Fab 品牌,把精力放在新兴个人品牌 Hem.com 剩余资源上。我们想为现有投资人创造些价值,Hem 是我们最后一搏。

2015 年初我们把 Fab 卖掉。我搬到柏林,这样可以离设计和制造团队更近,Hem 开头不错:产品漂亮,利润很好。它和 Fab 那种“一飞冲天”式的发展差得太远了,2015 年底,Hem 年销售额 2500 万美元,我们还需要 700 万美金的融资,但 Hem 才是盈利的。

2016 年  2 月,我们把 Hem 卖给一个投资集团,Fab-Hem 的故事就此结束。由于保密条款,我不能分享任何收购案细节,但我可以告诉你:没有一个投资者回本了。六年时间,我们创造了数百个工作岗位,又让这些人都失去了工作。我失败了。

我们应该庆祝失败吗?

风投界有个概念:“庆祝失败”。某种程度上,庆祝失败的确有用,但我同意 Ron Ashkenas 对“创新性”失败和“执行力”失败之间的区分。

  • 我们应该庆祝“创新性失败”:即我们试着发明创造的时候出现的失败。
  • 但我们不应该庆祝“执行力失败”:这意味团队表现不够好、公司没能从创新模式转换到执行模式。

Fab 就是这种情况:由一个超棒的点子,变成一个创新网站/App,成长为快速发展的生意,却没有一个可持续性的模式,因而失败。没理由庆祝 Fab 的失败。

从“个人”角度看公开失败

面对失败没有轻松方式。失败糟透了,巨大的失败更糟。你会很孤独,大家都恨你。你的员工恨你,投资人也恨你。新闻说的都是你,业界避开你。这就是生活,得到这样的后果,学着面对。

在公开失败方面,我最近看到的最好建议是亚马逊的 Jeff Bezos 说的:“如果你想做有趣的事情,你必将受到批评,若你无法忍受批评,就压根别去做新奇有趣的事。”他说的是接受公众批评,但我觉得,在公众失败方面也一样受用。

关于疗伤

谢谢所有参与 Fab+Hem 的人。从这样一段经历中恢复需要许多时间和经历,有些伤疤,可能永远不会愈合。在一个人一生中,创业是最感人也最痛苦的经历之一,在创业战场上,我们无法把生意和人分开:所有事情都跟创始人、员工和投资者有关。上亿美金,跨几个领域的策略、数不清的收购案,缺乏一致的执行力,这些导致情况更不稳定。

我们员工为公司付出了一切,我希望每个人都能从这段经历中学到东西,也希望他们能从整体上看待自己在 Fab 的经历。至少有 15 家创业公司创始人是 Fab 和 Hem 之前的员工,这让我很骄傲。数百个在 Fab 里历练的人作为打工者,在不同程度上开始个人和职业的成长。

投资者给了我们信任和资金。一些人投的是自己的钱,还有很多人代表个人和机构向我们投资。我的伤痛无法用言语传达,我知道很多投资人还在善后。“我很抱歉”,不管是公开还是私下里,这句话我都说过很多次,现在这种情况有一部分是我的决定造成,只要还有人受伤、需要听到这句话,我就会一直说下去。

反弹和重建

每个创始人在失败后都应该经历一段灵魂拷问,该问的问题包括:

  • 我的失败可以避免吗?我当时能不能做些什么来创造价值或保留价值?
  • 对我来说,创业是真的吗?
  • 如果必须重来一遍,我愿意吗?
  • 我从这段经历里学到了什么?
  • 这段经历告诉我,就我个人来讲,我擅长哪些方面?另外哪些方面需要提高?
  • 大家还愿意跟我重返战场吗?他们应该这样做吗?
  • 还有人愿意投资我吗?他们应该这样做吗?

Fab 失败后不久,我做了一件事:想象自己是创始 CEO,给自己一张“成绩单”。我和几个一起工作过的人讨论过我的自我评估,这些人包括:联合创始人、董事会成员、团队成员、教练、投资人、我丈夫——这样我就能确定:在个人成长道路上,我没有落下什么。

为避免将来的失败,我要么自己学着更专业地规模化运营,要么激励别人为我做这件事。我知道自己擅长启动公司,但不太擅长运营。在接下来几年,我要么大幅度提高弱点,要么双倍加强优势,把规模化钥匙交给别人。独自作出这个决定,是成功的一半。

想明白

对于失败过的创业者,我的建议是:磨炼那些你真的很擅长的东西,回归基础继续做这些事。证明给你自己和其他人看,你依旧拥有那些技能,这些技能可以带来正面影响。找到一件东西,让这件东西提醒你:你依旧擅长一些有价值的东西。

  • 同时,你要更认识到自己弱点,否则可能重蹈覆辙。
  • 停下来,离开聚光灯一段时间。

在 Fab 和 Hem 经历中,我很幸运还有 Hem 那一年。2015 年,我逃离 Fab 聚光灯和美国创业界,逃到柏林,放低姿态建立了 Hem。Hem 的那一年让我能恢复一下,试着为投资者挽回些价值。

最终,Hem 还是不堪 Fab 的重负。Hem 继承了 Fab 复杂的资本结构(5 轮融资中超过 100 位投资者,估值过高)和商业结构(全球至少 15 家子公司),还有 Fab 的债务。想想你要跟你创业团队解释,公司 90% 股权已经被预分配,还有 3 亿美元的清算优先权,动不动就有原来那家公司之前的支出,要和自己创业团队解释这些,是很难的。

Hem 末期,我最大的认识就是:在我对 Hem 的某些“好”感到自豪时,它依旧深陷在 Fab 的坑里。